宏源期货-炉料日评：黑色情绪改善，炉料震荡运行-220627

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铁矿：24日，全国主港铁矿石成交55.00万吨，环比减47.1%。

现货市场弱势下行，市场交投情绪一般，贸易商报价积极性尚可，钢厂按需补库，谨慎询盘。

澳巴发运与上期基本持平，国内到港量回升，高炉铁水日均产量239万吨，如预期回落，港口库存去库放缓，本周成材需求超预期，总库存累库放缓，螺纹反季节去库，提振了黑色系市场情绪，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，铁水产量未来将继续回落，对炉料价格仍有压制，预计铁矿价格震荡运行。

焦炭：24日焦炭市场偏弱运行，山西个别钢厂提出第二轮焦炭价格下调200元/吨，主流钢厂目前暂无响应。

焦企开工整体下降，生产积极性差，受第二轮降价影响各地焦企出现不同程度的累库，焦企出货有所受阻。

钢厂方面，钢厂焦炭采购需求依然偏弱，受各地停限产高炉不断增加的影响，钢厂对于原料多按需采购或减量采购。

焦炭供给减少，下游需求有减量预期，总库存低位且继续减少，盘面贴水仓单成本一轮提降，成材需求超预期，黑色系情绪有所改善，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，铁水产量未来将继续回落，对炉料价格仍有压制，主流钢厂担心第二轮焦炭降价后，焦化厂大面积限产，影响后期钢厂采购，故二轮提降或将暂缓，预计焦炭盘面震荡运行。

焦煤：24日国内炼焦煤市场弱势运行。

市场方面，焦炭价格仍有走弱预期，焦企利润持续亏损，现除部分企业少单采购炼焦煤外，其余焦企基本停止采购原料煤，炼焦煤出货较慢，煤矿库存堆积，今日山西部分地区部分煤种价格下跌150-300元/吨，内蒙古地区由于成交较弱，炼焦煤成交一般，主流煤矿竞拍成交价较上期降350-450元/吨。

供给端，洗煤厂日产下滑，蒙煤通关量不确定性仍存；需求端，焦企日产减少，焦煤需求回落；目前焦煤总库存维持历史低位，基差大幅走阔，可形成一定支撑，澳洲电力供应紧缺将对国际煤价有所支撑，预计焦煤盘面震荡运行。