安信国际-医药行业周观点：医药板块大幅反弹，第七次国家集采开启-220627

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报告摘要上周恒生指数单周（2022年6月20日至2022年6月24日）上涨了3.06%。

6月在“OK镜政策”、“上海开始解封”、“消费复苏”、“暑期将至”等因素的共振下，医药板块表现良好。

12个恒生行业中仅3个行业下跌，其中恒生医疗保健业涨幅最大，上涨13.02%，跑赢恒生指数9.96个百分点，在12个恒生行业中排第1名。

6月20日，上海阳光采购网发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2022-1）》，标志着第七次国家集采拉开序幕。

此次集采涉及61个品种，集采政策更加完善，竞争愈加激烈。

根据insight统计，从品种来看，集采目录中13个品种过评的企业超过10家，其中，奥美拉唑注射剂竞争最激烈，已有26家企业过评。

而此前，第五批集采在开标前日仅有5个品种超过10家企业竞争。

从企业数量看，齐鲁制药、科伦药业、扬子江药业、石药集团等6家企业均有超过10个品种纳入此次集采目录。

本次集采将于7月12日开标，我们建议积极关注后续集采中标情况。

6月23日，国家中医药管理局等四部门发布《关于加强新时代中医药人才工作的意见》（简称“《意见》”），强化人才能力素质，推动中医药高质量发展。

《意见》提出，到2025年，要培养造就一支基本满足中医药发展需求的人才队伍。

实现二级以上公立中医医院中医医师配置不低于本机构医师总数的60%，全部社区卫生服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配备中医医师。

意味着国家重视中医药人才体系、人才教育等改革，为中医药长期发展打下坚实的基础。

中医药港股相关标的包括：中药配方颗粒龙头企业中国中药、北京同仁堂旗下的同仁堂国药、中医连锁机构固生堂等个股。

投资建议未来建议关注以下几个赛道：1）创新药：传奇生物CART成功于FDA获批是创新药出海的优秀先例，长期看医药创新仍是主要发展方向，建议紧密跟踪相关企业的海外临床试验进展，重视相关潜力品种的海外市场空间，建议关注信达生物（1801.HK）、康方生物-B（9926.HK）。

2）医疗器械：短期市场对器械集采预期较为悲观，相关标的表现较为低迷；长期看，板块子赛道众多，分子诊断及微创机器人等子赛道潜力巨大，龙头企业和创新企业具有壁垒。

建议关注机器人赛道优质标的微创机器人-B(2252.HK)，以及癌症早筛标的诺辉健康-B(6606.HK)。

3）医疗服务：医疗服务渗透率低，需求增长前景广阔，建议关注肿瘤医疗服务标的海吉亚医疗(6078.HK)、港股植发第一股雍禾医疗(2279.HK)等。

4）CXO：CXO行业目前估值相对合理，具有配置的性价比，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，行业高景气可以持续。

长期推荐一体化产业龙头药明康德(2359.HK)、康龙化成（3759.HK）、药明生物(2269.HK)。

5）疫苗及新冠治疗药：疫情周期超预期，香港和上海疫情严重，防疫需求仍然很大。

疫苗建议关注康希诺生物-B(6185.HK)，新冠治疗药建议关注君实生物(1877.HK)、先声药业（2096.HK）、歌礼制药-B（1672.HK）。