先锋期货-煤焦周报-220626

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市场概况供应方面产地方面，产地样本焦煤产量小幅增加，本周现货整体维持弱势，部分前期大跌煤种暂时有所企稳。

长期来看有关部门再次要求推动煤炭产量增长，焦煤产量会有一定增长空间，但需要一定时间，未来产地供给或有少量边际增量。

进口蒙煤方面，甘其毛都口岸日均进煤452车，较前一周日均增加60车，中期看口岸仍有增量预期。

海运焦煤方面，近期俄煤到港相对较多，且近期中国到岸价短期优势有所显现，后期美煤和加煤到岸或有所增多，关注持续性。

需求方面焦企方面，焦炭市场维持弱势，焦企普遍陷入亏损，虽然焦企焦煤库存偏低，但44短期原料采购需求偏谨慎。

钢厂方面，钢厂利润持续偏低，本周表需有所好转，关注持续性，短期钢材负反馈持续。

库存方面本周煤矿原煤库存上升，港口库存下降，下游钢厂、焦化厂炼焦煤合计库存下降，整体库存小幅下降，且库存水平处于历史偏低位置。

整体观点供应方面，在增产增供政策主导下，国内产量有增加预期，海运焦煤利润短期修复，进口蒙煤通关数量较月初小幅好转，焦煤供应整体有所改善，但需关注增量的持续性。

需求方面，下游库存较低，铁水见顶回落，但总体仍在高位，刚需有支撑，不过钢厂负反馈仍在，焦煤补库受到抑制，短期关注钢材表需回升是否具有持续性。

库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，对阶段性价格起到支撑作用。

整体来看，当前焦煤库存低位，铁水仍然偏高，现实有支撑，但供应逐步改善，钢厂焖炉和限产逐步增加，倒逼焦煤降价，主要问题在钢材需求上，本周钢材需求环比回升，关注持续性，短期盘面或震荡运行。