先锋期货-豆粕周报-220626

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　　基本面情况：种植端，美豆种植进度持稳于往年均值、出芽慢于往年同期1个百分点。优良率周环比减少2个百分点，劣差率周环比增加1个百分点。作物生长状况受高温、少雨影响有所转差。未来一周降水偏少，预计优良率略有下调。消费端，美豆当前年度销售减少，下一年度销售减少，出口减少。国内油厂豆粕成交周比减少，提货减少。库存端，油厂大豆库存增加，豆粕库存增加。港口大豆库存增加。
　　6月USDA供需报告：全球大豆旧作产量月环比调增262万吨，消费月环比调增170万吨，期末库存月环比调增90万吨。美豆旧作出口调增82万吨，期末库存调降81万吨至558万吨，美豆期末库存处于近几年低位。全球大豆新作产量月环比调增70万吨，消费同比增加40万吨，期末库存同比增加90万吨至1亿吨。新作调整不大。
　　操作上：衰退预期，豆粕跟随大宗整体下行。天气对作物影响略偏多，但目前下游累库，悲观预期。具体操作，9-1反套持有。单边等待月底种植面积报告指引。