中信期货-金融衍生品策略日报：股市关注新主线轮动，债市情绪仍偏谨慎-220628

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5月规上工业企业利润好转，显示经济从底部修复，托底股市上涨。

同时资金面上量能可能到阶段性高点，特别是热门赛道拥挤度偏高，板块开始向制造和消费轮动。

边际向好的经济数据，叠加资金和票据利率上行预示的6月潜在天量社融，对债市造成冲击，交易性需求偏空。

风险点：1）疫情反复；2）6月PMI不及预期。