银河期货-油脂日报-220623

《银河期货-油脂日报-220623（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-油脂日报-220623（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

国际市场：马来西亚MPOA产量数据:2022年6月1-20日马来整体产量环比上涨15.90%。

本月马来产量持续性恢复，叠加印尼出口的压力，使得整体产地价格下跌较多。

国内市场（p/y/oi）：宏观的系统性走弱，商品整体偏空的情绪，叠加印尼的高库存与极强的出口意愿，产地报价持续走低，国内棕榈继续走弱，但有了触底小幅反弹。

8月盘面进口利润今日持续修复，有的报价可以进口顺挂，进口意愿走强。

随着后期到港的增加，基差仍有较大的下跌空间。

国内基本面看，棕榈油库存继续下降，短期棕榈油依旧保持非常紧的状态，较低的库存仍需要时间来修复。

7月基差报价，比当前报价低3000左右，当前的库存，以及棕榈油下跌后的性价比或使消费转好，基差下跌空间在7月或有限，做远月的基差或有一定的性价比。

短期基本面没有利多的驱动，或将维持偏弱格局，也存在深跌后的反弹可能性，建议当前保持观望。

今日豆油持续走低。

上周国内豆油库存小幅累库，因为连续的跌幅，油厂销售积极，贸易商减少头寸意愿较强，但是终端维持刚需补库，观望情绪浓厚，市场成交较少，基差继续下跌。

现阶段进口大豆压榨盘面利润为负，预计后期8、9月份大豆到港偏紧，因此豆油的调整空间也较为有限。

国内豆油的整体消费仍较弱，后期宏观仍有愈发缩紧的预期，基本面仍没太多的亮点，因此豆油将随油脂偏弱或反弹。

今日盘面随油脂持续下跌。

随着加拿大菜籽种植进度将近完成ice国际菜籽价格下跌，市场对新年度的产量恢复较有信心，价格已接近年初的水平，新一季菜油成本端下降较快。

港口压榨量下降，本周公布的库存数据，菜油库存持续下降。

后续的菜籽买船较往年仍偏少，进口倒挂近期再度加重，使得菜油的到港量依旧非常少，因此新一季度菜籽上市前，菜油国内供应偏紧，因此在三大油脂中，菜油或会是基本面最好的。

但需求差的事实会使得菜油上方压力较大，因此或会使整体涨幅受限。