国信证券-广汇能源-600256-二季度业绩创历史新高，成长性更值得关注-220627

《国信证券-广汇能源-600256-二季度业绩创历史新高，成长性更值得关注-220627（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-广汇能源-600256-二季度业绩创历史新高，成长性更值得关注-220627（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事项：公司发布2022半年度业绩预增公告，预计2022年上半年实现归母净利润为50.63-51.63亿元，同比增长260%-267%。

其中Q2单季度实现归母净利润28.5-29.5亿元，同比增长372%-388%，环比增长29%-33%，再次刷新公司单季度业绩新高。

国信化工观点：1）产销增长与能源价格上涨共振，带动公司业绩持续增长；2）下半年继续关注马朗煤矿以及接收站的扩张，有望带动煤炭和LNG业务超预期增长；3）转让铁路股权，主业更加集中。

由于二季度以来能源价格涨幅超我们预期，以及马朗煤矿进展顺利（业绩增长主要体现在23-24年），我们相应提升公司净利润预测，预计22-24年公司归母净利润为107/136/182亿元（原值为91/104/108，且均为考虑铁路资产出售带来的收益），EPS为1.63/2.06/2.77元/股，对应PE为5.9/4.7/3.5x，维持“买入”评级。

风险提示：能源价格下跌，在建项目进度不达预期等。