英大证券-5月经济数据点评：英大宏观评论（2022年第22期，总第106期），6月城镇调查失业率大概率继续下行，尚不能得出房地产投资增速已经止跌企稳的结论-220627

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报告概要：5月工业增加值当月同比0.70%，预期-0.10%，前值-2.90%；5月工业增加值累计同比3.30%，前值4.0%；5月固定资产投资累计同比6.20%，预期6.0%，前值6.80%；5月社会消费品零售总额当月同比-6.70%，预期-7.60%，前值-11.10%；5月社会消费品零售总额累计同比-1.50%，前值-0.20%。

我们点评如下：一、受疫情好转推动，5月工业增加值当月同比与服务业生产指数当月同比均较前值上行；二、短期内工业增加值当月同比大概率继续抬升，但是全年的绝对读数预计不会太高；三、民间投资面临一定压力，有效对策包括“控疫情”与“稳外贸”；四、部分同比指标存超跌修复现象，尚不能得出房地产投资增速已经止跌企稳的结论；五、6月城镇调查失业率大概率在5月的基础上下行，但是下行幅度可能有限；六、6月社会消费品零售总额同比大概率继续上行。