国海证券-大类资产周报：美国长端利率持续下行，原油价格回调-210717

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投资要点：核心要点：股票市场：本周A股三大股指集体收涨，上证综指收涨0.43%，深证成指涨0.86%，创业板指涨0.68%。

亚洲其他市场中，主要股指多数上涨，港股恒生指数上涨2.41%。

本周美国三大指数全线下跌，纳指下跌1.87%，标普500指数下跌0.97%，道指下跌0.52%，三大股指均结束三周连涨。

货币市场：7月15日，2021年的第一次降准正式实施，同时开展了1000亿元MLF操作。

本周R007下行3.08BP至2.21%，DR007下行3.80BP至2.18%。

债券市场：本周美国十年期国债收益率下跌6BP至1.31%，连续三周累降。

外汇市场：美元指数上涨0.67%至92.7143。

本周人民币小幅升值，长期来看有望偏向强势。

其他主要国家货币涨跌不一。

商品市场：布油创5月21日一周以来最大单周跌幅。

WTI原油创3月26日一周以来最大单周跌幅。

房地产市场：国内楼市价格变化不大，环比上升2%，销量较上周下跌17.76%。

本周美国30年期抵押贷款固定利率小幅下跌。

另类投资：比特币本周下跌7.21%。

央行表示比特币存在威胁金融安全和社会稳定的潜在风险。

全球大类资产观点：1.美债利率和通胀预期大概率见顶。

2.美元短期偏弱，人民币长期偏强。

3.中美股市短期企稳回升，长期牛市延续。

4.传统工业品大概率见顶。

5.国债利率短期下行，中期回升。

重点关注：美债收益率和全球通胀表现，美元指数走势，原油和黄金价格走势，加密货币实况，全球疫情变化。

风险提示：流动性收紧超预期，经济发展不及预期，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化。