中信期货-贵金属周报：经济衰退与通胀逻辑支撑贵金属-220626

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市场逻辑：未来货币政策预期差带来行情或源自两点：（1）美国经济见顶；（2）通胀提前进入拐点。

前期原油原油价格大幅反弹，通胀预期重新上升，使得贵金属持续上行动力不足。

本周通胀预期维持2.6%以下，经济数据显示美国经济见顶压力不断增强，需求端抑制商品价格，供应端有缓解预期，因此维持多头思路判断。

指标数据变化：见后页表格总结操作策略：部分持有多单头寸，如原油价格和经济同步指标继续回落则继续加仓，如下月CPI明显回落，则三季度贵金属或有良好表现。

风险提示：1.美国货币政策变化2.地缘风险发酵。