华鑫证券-策略周观点：中报季优选业绩确定性-220626

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投资要点▌周观点本周复盘：A股延续强势反弹，沪深股市分化，成长和大件消费占优，周期居末。

资金面主导近期A股走势，当前正处于数据真空期，在总书记明确“努力实现全年经济社会发展目标”、国常会表态进一步释放汽车消费潜能、个人养老金投资公募基金、ETF纳入互联互通等一系列利好的助推下，北上等增量资金持续入场，给予A股资金和情绪双重助力。

大势研判：由于中美三周期错位，A股独立行情还能延续，但其中的扰动因素不容忽视。

国内经济开启弱复苏，A股核心矛盾不断修复，下半年A股行情依旧可期。

但本周资金虽在净流入但规模开始下滑，成长领涨但内部明显分化，另外还有海外流动性和A股中报业绩预期下修扰动仍需警惕。

所以在当前节点，不建议追高，优选确定性。

配置策略：中报季开启，盈利预期下修阶段，重视估值与业绩的匹配度，把握确定性。

建议关注大金融（低估值银行和券商）和大消费（低估值且盈利预期改善的医药生物和盈利预期稳定的食品饮料），成长中优选PEG合理的细分行业（光伏设备和电池）。

▌风险提示（1）宏观经济加速下行（2）政策不及预期（3）地缘冲突大规模爆发。