招商期货-贵金属周度报告：鲍威尔国会作证表述强硬，贵金属小幅走弱-220627

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全球白银库存进一步下滑，纽约库存依旧低于10500吨，国内白银显性库存回落至4500吨左右贵金属ETF持仓中，黄金和白银持仓均出现回落CFTC黄金与白银机构净多持仓上周出现一定反弹那，但是整体处于偏低水平鲍威尔国会作证，强调尽一切可能应对通胀操作建议：贵金属：美联储主席鲍威尔国会作证强调尽一切可能对抗通胀，而美联储官员也表态强势，表述如果通胀数据再度走高，将继续强力加息。

受此影响贵金属进一步承压，不过我们认为贵金属下方空间有限，机构净多持仓处于历史低位，后期如果经济数据走弱，美联储大概率放松收紧政策，有利于贵金属反弹。

后期密切关注经济数据走弱的迹象，以及美联储的应对，操作上依旧维持对配观点不变。

风险提示：经济数据表现超预期。