中信期货-基建实物工作量高频数据跟踪-220626

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核心观点：项目完成进度超预期，本周实物工作量再度反弹5月基建投资数据持续保持强势，1-5月基建投资（不含电力）同比增长6.7%，1—5月新开工项目个数同比增长26.1%，新开工项目计划总投资增长23.3%，投资项目（不含房地产开发投资）到位资金增长18.4%，到位资金高增有利于投资规模持续扩大。

从项目完成进度来看，截至6月20日，共有9个省份公布其2022年1-5月重点项目完成投资情况，合计完成投资2.67万亿元，对应的年度计划完成情况大概在50.9%，项目完成进度超预期。

考虑到上半年受疫情影响，交通投资整体受限，当下全国疫情显著好转，后期交通项目迎来赶工潮，看好下半年交通投资增速显著回升。

高频数据方面，不同行业相关的工业品需求呈现明显分化。

与电力投资相关度较高的电解铜制杆开工率本周环比上涨8.7%；本周雨水天气影响减弱，与铁路、道路投资相关度较高的螺纹表观消费量、水泥出货率等数据均出现了小幅回升；水利方面，本周各项工业品高频数据均出现筑底回升的趋势。