中信证券-政策每周热点评述：时事追踪，经济加速修复，汽车消费再迎利好-220626

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本周政策热点包括：深改委会议提出要加快构建数据基础制度、国务院印发关于加强数字政府建设的指导意见、国常会明确加大汽车消费支持政策、郑州等多城推出房票安置措施、中办印发《领导干部配偶、子女及其配偶经商办企业管理规定》等。

▍深改委会议：加快构建数据基础制度。

2022年6月22日，中央全面深化改革委员会第二十六次会议召开，会议审议通过了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等四项文件。

会议强调，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，加快构建数据基础制度体系。

点评：今年以来，《“十四五”数字经济发展规划》等数字领域的规划文件相继出台，数字经济将是未来相当长一段时间的重要经济驱动力。

作为关键的生产要素，数据要素的重要性凸显。

根据国家工信安全发展研究中心测算，当前我国数据要素市场规模约为500亿元，“十四五”期间有望突破1700亿元，进入高速发展阶段。

目前，我国数据要素基础制度仍然在体制、机制上面临诸多障碍，包括数据要素相关参与主体的权益分配制度严重缺失、数据资源流通体制不健全、市场化程度不够高等。

今年1月，国家发展改革委在官网发布公告，就28条数据基础制度观点面向社会公开征求意见，致力于促进数据合规高效流通使用。

此次深改委会议再次提出，“要建立合规高效的数据要素流通和交易制度”、“要完善数据要素市场化配置机制”、“要建立数据产权制度”等要求，预计后续相关数据基础制度将加快出台。

▍国务院印发关于加强数字政府建设的指导意见。

2022年6月23日，国务院今日印发《关于加强数字政府建设的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出到2035年，与国家治理体系和治理能力现代化相适应的数字政府体系框架更加成熟完备，整体协同、敏捷高效、智能精准、开放透明、公平普惠的数字政府基本建成，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

点评：数字政府是运用数字技术和发挥数据价值，实现政务机构业务与组织的链接、赋能、协同与重构，是提升国家治理能力现代化和推进服务型政府建设的重要抓手。

我国数字政府围绕“三网一基一运行”体系构建，即便民利企“一网通办”、城区运行“一网统管”、政务管理“一网协同”、数字基础集约高效、运行管理安全有序。

“十三五”期间，我国32个省级政府均建成全省统一政务服务平台及数据库，全国电子政务内网初步建成。

根据中研普华测算，2020年我国智慧政务市场规模达到3326亿元，同比增长5.8%。

《指导意见》提出，要强化经济运行大数据监测分析、大力推行智慧监管、积极推动数字化治理模式创新、持续优化利企便民数字化服务、加快推进数字机关建设等具体要求。

结合“十四五”目标要求，我们认为升级完善基础信息资源库以及经济治理基础数据库、建设全国统一、智能化、数据共享、服务融合的国家电子政务网络体系或是后续的发展重点。

▍国常会：加大汽车消费支持政策，进一步释放汽车消费潜力。

2022年6月22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。

会议指出，确定加大汽车消费支持的政策、要进一步释放汽车消费潜力。

一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费；二是支持新能源汽车消费；三是完善平行进口政策，支持停车场建设。

点评：汽车是国民经济支柱产业，也是促进消费的重要抓手。

今年5月以来，汽车消费利好政策举措相继出台，包括减征部分乘用车车辆购置税、对购置新能源汽车等给予补贴、部署开展2022年新能源汽车下乡活动等。

政策实施将在今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

目前，刺激政策已经显示出初步成效。

根据乘联会数据，6月1日-19日，全国乘用车市场零售销量93.5万辆，同比去年增长24%，环比上月增长43%；全国乘用车厂商批发销量94.4万辆，同比去年增长34%，环比上月增长52%。

此次国常会聚焦新能源汽车等多方面汽车消费刺激政策。

一方面，新能源汽车也有望迎来购置税免征政策的延续，帮助解决我国新能源汽车产业在部分关键技术、支撑保障能力等短板和不足。

另一方面，全面取消国五二手车限迁，二手车流通将迎来更宽松的环境，进一步刺激二手车消费需求。

此外，大力发展汽车养护、维修、租赁等汽车后市场业务，有助于进一步做大汽车消费的蛋糕。

▍郑州、嘉兴等多城推出房票安置措施。

2022年6月20日，郑州市发布《关于印发郑州市大棚户区改造项目房票安置实施办法(暂行)的通知》，明确将在棚户区改造中实施房票安置。

郑州并非首个出台“房票”安置的城市。

今年4月以来，已有10余个城市推出房票安置措施，还包括宜兴、开封、南京、嘉兴、宁波、常熟、绍兴等。

点评：房票安置是一种购房结算凭证，在一定有效期限内可以用来抵扣购房价款。

对政府而言，减轻征收时的出资压力、推迟出资时间；对开发企业而言，房票方式置换新房/二手房可以获取更具有确定性的潜在收入；对被拆迁者而言，各地一般会设置奖励金额，用于抵扣房款的规模一般要大于选择现金补偿居民所能获得的补偿款。

房票推出的时间较短，从数据上尚且还没有办法验证效果。

当前房地产政策的关键在于，能否找到一个可以因城施策，满足各方需要，不至于刺激核心城市房价上涨，又可以切实推动低线城市销售复苏的手段，正如2015年时棚改货币化的推广一样。

6月以来，在疫情影响缓和、前期托底政策落地生效之下，地产销售数据已经明显回暖。

预计未来地产政策仍将继续出台，或更多以地方政府因城施策为主，其形式将更加灵活、精准。

▍美联储主席：继续加息是适当的，美国经济能应对货币政策收紧。

2022年6月22日，美联储主席鲍威尔在美国国会参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。

鲍威尔表示，美联储预计继续加息将是适当的；加息的速度则取决于未来的数据和经济前景，并将在逐次会议上做出决定。

点评：美联储6月议息会议点阵图显示，2022年联邦基金利率中值为3.4%，较3月点阵图的1.9%大幅上调，2023年中值为3.8%，2024年回落至3.4%。

5月CPI数据显示，油价和食品价格高企、夏季出行需求激增以及住宅项增速不减。

这可能导致6月美国CPI同比增速仍在8.5%左右的高位，且三季度美国通胀或仍处于磨顶过程。

根据中信证券研究部宏观组观点，预计美联储或将在7月的议息会议上继续加息75bps，年内加息终点可能在3.25%附近。

此外，鲍威尔表示“美国经济非常强劲，能经受紧缩货币政策的冲击”。

虽然，美联储在预测中尚未提及经济衰退，但市场开始逐渐担忧较快的紧缩可能会使美国陷入经济衰退，可能成为后续市场的主导逻辑。

同时，美国劳动力供应仍然低迷，5月美国增加了39万个就业岗位，失业率保持在3.6%的低位，仅略高于1969年12月以来的最低水平。

▍中办印发《领导干部配偶、子女及其配偶经商办企业管理规定》。

2022年6月19日，中共中央办公厅印发了《领导干部配偶、子女及其配偶经商办企业管理规定》，要求厅局级以上领导干部配偶子女等不得从事私募股权基金工作。

点评：由于私募监管难度本身较大，国家希望通过这类机制约束避免领导干部谋取私利的行为。

今年2月，十九届中央第八轮巡视的反馈工作全部完成，15个中央巡视组分别向25家金融单位进行了“一对一”反馈。

截至5月底，金融系统今年已有超60名高管落马，主要集中在国有大行分行、股份制银行。

金融反腐仍在纵深推进，市场化运营、合法合规才是关键。

预计金融反腐不会改变资本市场的投资主线逻辑，反而能够促进金融行业、国民经济健康发展。

一方面，打击了权力和资本的勾连关系，大幅降低钻监管空子的可能性，为企业融资创造更好条件；另一方面，加强了对金融重点领域、关键岗位人员的监督管理，形成一定的警示效果，有利于主动地、提前地化解金融风险。

我们认为，金融反腐巡视结束之后，资本市场环境或将进一步改善，更好发挥资本流向实体经济、服务于优质企业的功能。