中航证券-先进制造行业周报：麒麟电池发布，或加速汽车电动化进程-220625

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本周重点推荐：双良节能、高测股份、宇晶股份、科威尔、杭可科技本周专题研究：今年前5个月，国内新能源汽车产销分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍。

5月我国动力电池装车量共计18.6GWh，同比增长90.3%，环比增长39.9%。

新能源车销量的快速攀升带动了动力电池装机量上涨。

6月23日宁德时代正式发布麒麟电池，其体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的提升，将于2023年量产上市。

1000公里续航+10分钟快充，电池性能的突破或将带动汽车电动化的进程提速。

在新能源汽车产销高景气的带动下，电池新产品、新技术的涌现将带动我国锂电产业快速增长，锂电设备市场将受益于行业扩容。

根据GGII的预测，2022全球规划产能将达1TWh，绝大部分产能集中在中国，预计国内锂电设备市场规模接近800亿元。

欧洲现有项目中已建设或正在建设的超级工厂总数达到38个，预计总年产量为1000GWh，对锂电设备的采购需求将超3000亿人民币。

先导智能、赢合科技与德国大众签订合同，将为其20GWh超级工厂提供锂电池生产核心锂电设备及解决方案。

国内锂电设备企业具备参与全球竞争的实力，拥有出海能力的锂电设备领先企业将受益。

重点跟踪行业：锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

风险提示新技术开发不及预期海外市场拓展不及预期海外复苏不及预期、国内需求不及预期原材料价格波动零部件供应受阻产品和技术迭代升级不及预期客户扩产不及预期HJT技术进展不及预期。