国盛证券-传媒行业周报：“蓝标智播”虚拟直播间上线，泡泡玛特美国首家快闪店落地-220626

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行情概览：本周（6.20-6.24）传媒板块上涨1.93%。

文化数字化重要性凸显，人民日报连续发文，我们认为需要重视IP及新技术在该方面的应用，其中IP壁垒高的公司或将充分受益。

当前传媒板块估值处于历史低位，叠加疫情修复+政策回暖+新技术驱动，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。

港股市场，从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议加大关注。

板块观点与推荐标的：1）游戏：龙头公司一季报表现较好，当前板块估值处于历史底部，版号发放后业绩增长得到政策保障，出海打开企业盈利空间。

今年字节在Pico营销+渠道+内容端齐发力并提升头显销售目标，有望带来板块beta行情。

建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【富春股份、宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局变化，建议关注【芒果超媒】；3）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】。

4）疫情修复主题的【分众传媒、兆讯传媒、光线传媒】等。

5）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

元宇宙：腾讯成立XR部门，蓝色光标虚拟直播间上线1、腾讯近日成立XR部门加码布局元宇宙，部门聚焦XR软件及硬件的打造，由腾讯游戏全球CTO领导并将成为腾讯互动娱乐事业群的一部分。

2、VR社交产品《RecRoom》披露最新数据，平台活跃玩家数量已超2900万，移动端用户同比增长640%，《RecRoom》在2022年Q1向创作者支付超100万美元。

3、蓝色光标虚拟直播间“蓝标智播”于6月23日正式上线并开启试用。

作为蓝色光标集团首个集“营+销”于一体的元宇宙产品，直播间整合了集团营销能力与前沿AI算法技术，结合元宇宙产业生态，为电商品牌提供“创策+运营+推广”的整体解决方案。

游戏：5月国内手游收入同比-6.74%，《幻塔》新版本即将开启1、根据伽马数据，2022年5月中国游戏市场实际销售收入229.19亿元，同比下滑6.74%，环比基本持平；其中移动游戏收入165.95亿元，环比-2.15%，同比-10.85%。

2022年5月中国自研游戏海外收入14.46亿美元，环比下降5.80%，部分头部产品流水下滑。

2、sensortwer数据显示5月《P&S》《云上城》分别位列中国手游海外收入榜单第4/15名，《P&S》排名同比+1位。

三七互娱新SLG手游《AntLegion蚂蚁军团》成功跻身5月出海手游收入增长榜第11名。

3、雷霆游戏代理游戏《奥比岛：梦想国度》定档7月12日正式公测，完美世界游戏《幻塔》2.1全新版本“无序迷城”将于7月8日正式开启。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。