国盛证券-建筑材料行业专题研究：《条例》落地只是开始，各地减隔震政策持续跟进-220626

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《建筑抗震设计规范》（征求意见稿）发布，对建筑抗震设计提出更严格的规定。

为配合《建设工程抗震管理条例》的要求，住建部于2021年12月31日发布了关于国家标准《建筑抗震设计规范》（征求意见稿），从建筑设计的角度强化了《条例》的执行力度。

本次征求意见稿在2016年版《规范》的基础上共计修改了9条条文，其中着重对建筑抗震性能化设计专篇内容进行了修订。

从工程实际案例来看，高烈度区公共建筑需要采用隔震技术才能够满足抗震设计要求。

12省市已配合《条例》出台相关政策通知，其中四川、河北等地政策迅速完善。

《条例》落地以来，四川、河北、安徽、陕西、山东临沂市、新疆、北京、浙江、黑龙江、吉林、包头和天津12省市都积极配合《条例》出台了相关文件通知，其中山东临沂和新疆不仅重申了《条例》中的重要内容，还对减隔震的强制应用范围以及各环节和所有相关责任主体提出了细化的管理办法；内蒙古包头市侧重从勘察设计和施工图审查的角度出发，要求对21年9月1日以来进行的方案设计、施工图设计文件及图审文件进行自查整改，并强调了违反规定可能面临的处罚措施；四川和河北两省近来更是多次发文对减隔震应用做出明确指导，当地的产业政策边际改善明显。

具体来讲，2022年5月5日四川省住建厅出台了《关于认真贯彻落实<建设工程抗震管理条例>的通知》，通知中指出将严格落实《条例》中各项规定；同时明确界定了《条例》的执行范围，从而进一步消除了政策执行的模糊边界；此外配套实施细则《四川省房屋建筑和市政基础设施抗震设防专项审查实施办法》也在加紧修订中。

河北省更是多次发文规范当地的减隔震产业发展，21年以来包括雄安新区及保定市在内累计发文量达5份，数量为全国之最，2021年6月28日河北住建厅发布河北省工程建设地方标准（《建筑工程消能减震技术标准》和《建筑隔震橡胶支座应用技术标准》，将橡胶隔震支座的技术要求与云南地标一致，成为继云南之后首个地方标准高于国家及行业标准的省份。

较多地区配套政策待落地，市场空间持续释放。

1）地震高烈度区：经统计中国大陆共有21个省（含自治区、直辖市）辖区内存在8度及以上的高烈度区，除上述随《条例》出台配套政策的12省市外，云南、山西、甘肃、山东4省在《条例》落地前就明确了强制使用减隔震的场景，海南、河南、江苏、辽宁4省曾出台过鼓励性政策，高烈度区域配套政策覆盖较好，但仍有较大加强空间。

2）地震重防区：目前公开披露的全国地震重点监视防御区名单较少，能够公开查询到的包括东莞、重庆、四川、合肥、南京、石家庄、长沙、甘肃等个别地区。

后续随着高烈度省市区配套管理办法的持续落地，叠加重防区相关执行政策逐步完善，《条例》的执行力度有望不断加大，对应建筑减隔震的市场有望持续扩容。

投资建议：立法推动下减隔震市场空间快速扩张，其中震安科技作为建筑减隔震行业龙头，具备技术、产品、服务等核心优势，拿单能力强劲，各地政策持续落地下，公司订单有望高速增长，推荐震安科技（“买入”评级）。

风险提示：政策执行力度不及预期风险；竞争加剧风险。