浙商证券-凯美特气-002549-点评报告：销售高纯氪气2108万元，下半年电子特气有望提速-220625

《浙商证券-凯美特气-002549-点评报告：销售高纯氪气2108万元，下半年电子特气有望提速-220625（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-凯美特气-002549-点评报告：销售高纯氪气2108万元，下半年电子特气有望提速-220625（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件上市公司近日公告：控股子公司岳阳凯美特电子特种稀有气体有限公司签订《购销合同》，销售高纯氪气1056/1052万元，合计2108万元。

近日公告销售高纯氪气2108万元，预计下半年电子特气有望提速近日控股子公司岳阳凯美特电子特种稀有气体签订《购销合同》，销售高纯氪气两笔合同总金额约为2108万元。

2021年公司共销售特种气体1900万元，2022年年初至今已公告特种气体销售总金额达6608万元，较去年大幅提升。

2022年上半年稀有气体产品销量、价格同比均实现较大幅上涨。

6月精制氪氙的市场价上涨至5.45万元/立方米、54.5万元/立方米，较年初分别上涨102%和88%；氖气市场价上涨至1.425万元/立方米，较年初上涨900%。

已发布2022年股权激励计划，覆盖面广泛彰显管理层信心该激励计划拟授予不超过1900万股限制性股票（约占公司总股本的3%），授予价格为8.24元。

激励对象包含公司高管、中层管理人员、核心技术骨干等合计220人，占公司员工总数的31%，激励覆盖面较广。

该激励计划业绩考核目标为：2022年/2023年/2024年净利润分别大于1.8/2.5/3.5亿元。

拟募资不超过10亿元，用于实施特种气体、高洁净双氧水等两项目公司拟非公开发行A股股份募资不超过10亿元，用于实施宜章凯美特特种气体项目（总投资金额7.5亿元）、福建凯美特年产30万吨高洁净双氧水项目（总投资金额5.2亿元）等两项目。

传统业务稳中向好：二氧化碳产能进一步增加，双氧水等新品助力增长福建凯美特拟投资5.2亿元实施30万吨/年（27.5%）高洁净食品、电子级过氧化氢项目，此外揭阳项目也包含30万吨高洁净双氧水。

双氧水具有运输半径的特点，供需不匹配，在福建等部分区域存在供给缺口。

电子特气打造新增长极：稀有气体有望放量，正式切入合成类产品1）2021年稀有气体稳步销售，取得相干认证，累计签订稀有气体（氪气、氙气、氖气）销售合同金额达1938万元。

预计2022年稀有气体有望放量。

2）拟成立宜章凯美特特种气体有限公司，正式切入合成类气体。

产品包括卤族气体、VOC标气、氘气等产品，项目总投资7.5亿元，项目建设期为3年，预计达产后年收入6.5亿元，纳税1亿元，内部收益率高达28%。

盈利预测及投资建议预计公司2022-2024年的归母净利润分别为2.5/4.1/5.4亿元，复合增速达57%，对应PE分别为41/24/19倍，维持“买入”评级。

风险提示：项目投产进度不及预期、电子特气销售不及预期。