天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-220624

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，中证500指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.79、26.61，相对其历史值，分位数水平分别为54.37%、61.81%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.39、3.05，相对其历史值，分别处于25.08%、78.48%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.86，相对其历史估值，位于46.76%的分位数水平；基金重仓股配置比例为56.72%，相对其历史值的分位数水平为47.92%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.67、20.11，相对其历史值，分位数水平分别为62.30%、88.35%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.26、2.60，相对其历史值，分别处于50.32%、93.53%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为1.01，相对其历史估值，位于62.94%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.39%，相对其历史值的分位数水平为39.58%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为20.78、25.13，相对其历史值，分位数水平分别为8.74%、10.03%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.72、2.00，相对其历史值，分别处于5.34%、17.64%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.72，相对其历史估值，位于13.11%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.52%，相对其历史值的分位数水平为35.42%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为56.08、45.82，相对其历史值，分位数水平分别为60.19%、31.72%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为6.97、5.64，相对其历史值，分别处于75.24%、57.44%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.29，相对其历史估值，位于53.07%的分位数水平；基金重仓股配置比例为14.37%，相对其历史值的分位数水平为70.83%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，通信、有色金属、石油石化行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为17.63、21.42、10.08，相对自身历史值的分位数分别为1.10%、1.10%、2.04%；电力及公用事业、商贸零售、房地产行业PE估值处于历史高位，其PE分别为63.90、-38.03、73.09，相对自身历史值的分位数分别为99.69%、99.06%、99.06%。

中信一级行业中，通信、银行、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为1.30、0.51、0.94，相对自身历史值的分位数分别为0.47%、0.63%、1.10%；消费者服务、电力设备及新能源、汽车行业PB估值处于历史高位，其PB分别为5.96、4.75、2.95，相对自身历史值的分位数分别为85.58%、84.01%、80.41%。

基金对国防军工、有色金属、基础化工行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为3.33%、4.37%、6.45%，相对自身历史值的分位数分别为98.00%、98.00%、96.00%；对非银行金融、家电、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.73%、1.53%、0.00%，相对自身历史值的分位数分别为4.00%、4.00%、6.00%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。