德邦证券-德邦宏观政策追踪日报：2022年6月16日-220624

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国内货币财政政策逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。

当日无逆回购到期，因此当日净投放100亿元。

当周央行公开市场共有500亿元逆回购到期，累计进行了500亿元逆回购操作，因此当周央行公开市场资金投放规模完全对冲到期量。

（央行发布）经济数据：国家统计局公布数据显示，5月CPI同比上涨2.1%，环比下降0.2%；1-5月CPI平均比上年同期上涨1.5%。

5月PPI同比上涨6.4%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比上涨9.1%，环比上涨0.5%。

1-5月PPI平均比去年同期上涨8.1%，工业生产者购进价格上涨10.8%。

（统计局发布）经济数据：央行6月10日表示，初步统计，2022年5月社会融资规模增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。

2022年5月末社会融资规模存量为329.19万亿元，同比增长10.5%。

5月末，广义货币（M2）余额252.7万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和2.8个百分点；5月份人民币贷款增加1.89万亿元，创历史同期新高，同比多增3920亿元。

（央行发布）海外货币财政政策【加拿大】加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大经济过热，需要更高的利率来消除经济的过度需求；通过合理快速地提高利率，希望可以避免通过大幅放缓经济增长来让通胀回到目标水平。

加拿大央行的目标是实现软着陆；让CPI回落到2%的目标是首要任务。

加息至3%以上的可能性增加。

加拿大央行对加息速度和规模的决定主要取决于通货膨胀。

【欧央行】欧洲央行自7月1日起停止净资产购买，并计划在7月份的货币政策会议上将关键利率上调25个基点。

欧洲央行下调增长预测，上调通胀预测。

欧洲央行管委维勒鲁瓦表示将逐步提高利率，直到达到“中性利率”，中性利率介于1%到2%之间；如果需要的话，欧洲央行有对抗金融碎片化的工具。

他还表示欧洲央行9月至少将加息25个基点，但也可能是50个基点。

【波兰】波兰央行将主要利率从5.25%上调至6.00%。

波兰央行表示，可能干预外汇市场。

加息将遏制通胀预期。

未来决定取决于乌克兰局势和经济数据。

【日本】日本央行、财务省和金融厅联合声明称，外汇稳定波动反映基本面非常重要，不希望日元汇率出现快速波动；政府、日本央行将带着紧迫感，更加谨慎地关注外汇走势对经济和价格的影响；将根据七国集团协议，在外汇市场做出必要的适当回应。

【韩国】韩国央行行长强调及时采取行动抑制通胀，暗示将进一步加息；副行长也表明，加息25个基点“仍然是合适的”，但不排除加息50个基点的可能性。

风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。