宏源期货-炉料日评：黑色情绪改善，炉料震荡运行-220624

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铁矿：23日，全国主港铁矿石成交104.00万吨，环比增103.9%。

现货市场小幅上涨，市场交投情绪一般，贸易商报价积极性不高，钢厂采购需求偏弱。

澳巴发运与上期基本持平，国内到港量回升，高炉铁水日均产量239万吨，如预期回落，港口库存去库放缓，本周成材需求超预期，总库存累库放缓，螺纹反季节去库，提振了黑色系市场情绪，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，铁水产量未来将继续回落，对炉料价格仍有压制，预计铁矿价格震荡运行。

焦炭：23日焦炭市场偏弱运行，今日山西个别钢厂提出第二轮对焦炭价格进行调整，下调200元/吨，主流钢厂暂无响应。

焦企开工有所下滑，生产积极性一般，部分焦企不同程度减产，钢厂提出第二轮焦炭价格下调，焦企利润空间持续紧缩，亏损局面进一步扩大，预估后期焦企将大幅限产。

钢厂方面，钢厂对于原料多按需采购或减量采购，停炉检修的情况日益增多，继续打压原料价格意愿较强，钢厂今日再度提降第二轮，降幅200元/吨，周五将全面落地。

提降落地后，焦企利润回落，焦炭供给本周或将减少，下游需求有减量预期，总库存低位且继续减少，盘面将与仓单成本基本持平，成材需求超预期，黑色系情绪有所改善，钢厂利润持续低位，结合高炉检修计划，铁水产量未来将继续回落，对炉料价格仍有压制，预计焦炭盘面震荡偏弱运行。

焦煤：23日国内炼焦煤市场弱势运行。

市场方面，焦炭降价情绪蔓延，焦企基本已停止采购原料煤，而除竞拍流拍外，矿方降价幅度较小，多数洗煤企业发货压力倍增且入洗成本偏高，本周开工有所下滑，全国110家洗煤厂样本开工率较上周降2.55%，而原煤库存较上周增20.96万吨，精煤库存较上周增29.84万吨。

供给端，洗煤厂日产本周或将下滑，蒙煤通关量不确定性仍存；需求端，焦企日产本周减少，焦煤需求回落；目前焦煤总库存维持历史低位，基差大幅走阔，可形成一定支撑，澳洲电力供应紧缺将对国际煤价有所支撑，预计焦煤盘面震荡运行。