国联证券-博时基金量化与增强指数产品线分析-220622

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博时量化产品线：覆盖主动量化与指数增强博时基金量化产品涵盖指数增强、主动量化。

指数增强方面，覆盖沪深300、中证500这两个重要宽基指数。

产品有博时裕富沪深300、博时沪深300增强、中证500指数增强。

主动量化方面，有博时量化平衡、博时专精特新主题、博时智选量化多因子、博时量化多策略、博时量化价值。

量化团队人员稳定，经验丰富博时量化团队历史悠久，从2009年就开始组建，至今13年。

博时基金主动量化团队非常稳定，经验丰富。

主动量化、指数增强的基金经理平均在博时基金的工作时间为8.6年。

博时裕富沪深300（050002）：高胜率、稳定的增强过去10年，博时裕富沪深300平均年度超额4.1%，过去10年中仅有2021年、2019年跑输指数，年度胜率为80%。

跟踪误差最高3.27%，平均跟踪误差为2.46%。

博时裕富沪深300属于胜率和盈亏比均表现优秀的产品。

博时中证500指数增强A（005062）：超额收益优秀2018年以来，博时中证500指数增强A平均年度超额6.1%，仅有2021年跑输指数，年度胜率为80%。

跟踪误差最高6.16%，平均跟踪误差4.94%。

博时中证500指数增强A平均月度超额收益率为0.5%，总共53个样本月份看，跑赢月数31，跑输指数月数为22，月度胜率58.1%。

平均正超额收益率为0.8%，平均负超额收益率为-0.6%，盈亏比为1.01。

博时量化平衡（004495）：量化固收+，高盈亏比我们统计了2018年以来博时量化平衡的业绩情况，平均月度收益率为0.7%，在53个样本月份中，正收益月数29，负收益月数为24，月度胜率55%，盈亏比为1.50，胜率和盈亏比均可以贡献业绩。

博时量化价值：专注价值的量化基金博时量化价值基金与国证价值指数比，平均月度超额收益率为0.8%，在41个样本月份中，跑赢月数24，跑输指数月数为17，月度胜率58.5%。

平均正超额收益率为2.7%，平均负超额收益率为-1.8%，盈亏比为1.44。

博时量化多策略A：高月度胜率博时量化多策略平均月度超额收益率为0.66%，在41个样本月份中，，跑赢月数28，跑输指数月数为13，月度胜率68.3%。

平均正超额收益率为1.9%，平均负超额收益率为-2.0%，盈亏比为0.95。

风险提示报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于一定的假设，未来可能会失效，历史数据则并不一定代表未来。

未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。