中泰证券-情绪择时周报：交投活跃度或下降，市场处于震荡格局-210718

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全市场择时股市成交额连续两周破万亿，但锂电池等热点板块出现调整。

IPO募集规模、公募产品发行规模以及外资流入规模等均缩量，但产业资本减持规模尚在高位。

本期市场情绪得分略降至50分，短期来看市场缺乏资金面和风险偏好的支撑，上涨动能仍然较弱，短期交投活跃度或下降。

风格行业判断伴随银行总信用扩张高位放缓，大小盘风格或趋于均衡。

从各行业景气度变化来看，新能源等行业景气度较高。

从期货合约的远期结构来看，市场对周期中上游板块预期逐渐转弱，周期板块在时间维度上的配置性价比下降。

市场情绪各维度得分如下：公募基金指标根据我们的模型估算，公募基金整体仓位约92%，处于过去一年中高水平。

过去一个月股票类基金发行规模约768亿，发行规模环比略有下降。

衍生品指标当前IF贴水0.4%，IH贴水0.16%，IC贴水0.56%。

50ETF期权隐含波动率为21。

产业资本&外资变化截止目前，过去一个月产业资本净减持562亿。

北上资金过去一周净流入16亿。

最近1个月IPO募集规模为245亿。

其他情绪指标两融余额当前为18081亿,两融成交占比为9.5%。

从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈4%，沪深300为-2%，中证500为4.6%。

目前60日线以上股票占比为55%，120日线以上股票占比59%。

风险提示：市场系统性风险，监管政策超预期变动，外资流入超预期。