美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价重心下移，隐波率低位回升-220620

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（以下内容从美尔雅期货《沪铜期权周报：铜价重心下移 隐波率低位回升》研报附件原文摘录）
　　标的分析：上周铜价重心一路走低，价格跌破7万关口，最低下探68500元／吨附近，宏观交易逻辑加深，紧缩恐慌与衰退预期是主导铜价回落的主要驱动，与前期预测基本一致；受加息路径与衰退预期影响，铜价交易重心继续下移至7万下方，中期价格回落趋势不改，不过情绪发酵可能会在下周缓和，通胀预期的重心下移后不会一步到位的调整到2.3%附近，叠加国内期现结构和全球库存仍限制价格持续回落，下周铜价可能暂时出现企稳迹象，交易区间在68000-70000元／吨。 　　期权策略：铜期权隐含波动率低位回升，重心明显上移。CU2207合约隐波率最新值22.51%，较前值14.58%大幅增加，CU2208、CU2209隐波率环比大幅增加；铜期权操作上，建议前期卖出看涨期权头寸继续持有，波动率策略则继续卖出宽跨式组合做空波动率。