山西证券-交通运输行业周报：全球航班恢复五成，顺丰Q2预计扭亏-210718

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投资要点行业：本周（20210712-20210716），沪深300上涨0.50%，创业板上涨0.76%，交通运输行业下跌0.92%，在中信一级30个行业中排名第25位，9个子行业（中信三级）中2个板块收涨，7个板块收跌，其中，物流综合板块以0.92%的涨幅领涨，航运板块以2.83%的跌幅领跌。

个股：交通运输行业（中信）本周53只个股实现正收益，68只个股收跌。

其中，欧浦退以23.08%的涨幅领涨，华夏航空以22.18%的跌幅领跌。

估值：截至2021年7月16日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为71.19，沪深300的PE(TTM)为14.31。

行业要闻2021民航半年报：全球航班量恢复疫情前5成；中远海运斥资近百亿订造10艘万箱船；商务部：继续加大对物流标准化建设的政策、资金、税收等支持力度；顺丰控股第2季度扭亏，预计上半年盈利超6.4亿元。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议目前，国内疫情防控形势显著好转，宏观经济持续向好，建议关注：1.快递板块：一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递、韵达股份；2.航空板块:一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是疫苗接种进度持续推进，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空;3.公路板块：一是交通固定资产投资持续高速增长，路网不断完善，高速公路业绩颇具稳健性，二是货运规模已经基本恢复至疫情前水平，客运规模稳步修复，且疫苗接种进度持续推进，营业性客运量有望持续修复，建议关注区位优势显著的宁沪高速、主辅业并进且股息回报较高的招商公路和山东高速。

风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。