浙商期货-宏观金融周报-220618

文本预览：

《浙商期货-宏观金融周报-220618（28页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商期货-宏观金融周报-220618（28页）.pdf（28页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从浙商期货《宏观金融周报》研报附件原文摘录）
　　操作建议 　　股指期货 　　北向资金大额流入表明资金情绪继续好转，但近期外盘出现较大幅度回调或将压制市场风险偏好，建议期指暂观望 　　国债期货 　　5月社融信贷数据超预期回升，信贷结构尚需继续改善，但货币供应创出新高。5月经济数据均出现回升，符合高频数据预期。当前十年期国债收益率为2.7735%，利率下行放缓，建议期债多单持有。供参考 　　高频数据上生产有所下滑，需求有所回暖。 　　中上游生产方面，粗钢产量和高炉开工率均小幅下滑，但仍在历史高位水平；库存方面，螺纹钢进入季节性累库阶段，库存创历史新高。下游方面，地产新开工增速进一步走低，施工面积增速由正转负，销售同比继续下滑，到位资金整体仍同比下滑，土地成交面积小幅下滑，不过商品房成交面积出现了小幅回升。挖掘机销量小幅下滑，同比增速小幅修复，半钢胎开工率则出现小幅回升。乘用车批发零售出现明显回升。交运方面景气度小幅回升，波罗的海散货指数出现反弹回升，原油运输指数小幅回升，但CCFI综合指数维持高位震荡格局。 　　经济好于预期，地产仍然偏弱。 　　5月各项经济数据均好于市场预期。5月消费环比由负转正，同比也好于预期，反映出疫情恢复后，消费呈现修复趋势。5月工业增加值增速同比实现由负转正，固定资产投资累计同比也略好于预期。地产投资方面新开工和施工数据偏弱，但商品房成交方面略有回暖，或表明销售端有所起色。 　　央行等量操作，货币环境偏松。 　　上周央行公开市场共有500亿元逆回购到期，同时开展500亿元逆回购，整体实现等量对冲。同时上周开展了2000亿元MLF操作，等量对冲2000亿元的MLF到期。货币市场利率仍然维持低位水平，大幅低于政策利率。