申银万国期货-品种策略日报：油脂-220621

《申银万国期货-品种策略日报：油脂-220621（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申银万国期货-品种策略日报：油脂-220621（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

油脂：触底反弹。

印尼方面处于消息真空期，国内棕榈油进口倒挂缩小，马来西亚棕榈油6月前20日出口由增转减，豆棕09价差继续扩大，棕榈油91月差缩小至200以内。

目前市场还是关注高库存下印尼出口加速，6月出口额度在250万吨，接近历史月均水平，据了解在印尼本国压榨厂和精炼厂在较大库存压力下，压榨厂采收棕榈果不积极，果价持续下跌。

马来西亚种植园主被告知可以从印度和巴基斯坦等国雇用工人，并减少对印尼和孟加拉国工人的依赖，以缓解此前劳动力不足的情况。

关注后续印尼出口政策调整，在印尼国内价格未企稳前，内盘反弹后仍可能回落。

豆菜粕：周一CBOT大豆休市。

夜盘豆菜粕触底反弹。

未来两周美主产区南部气温下降，降雨改善了土壤湿度不足情况，尤其是主产区南部地区，较为严重的干旱地区有向西移动的趋势。

尽管USDA上调南美旧作产量，但是美豆新旧作仍然偏紧，俄乌局势还未结束，盘面下方有支撑。

巴西近月贴水走弱后，榨利改善，但是美湾美西转差，国内豆粕库存持续增加，现货基差并未下跌，7月及以后大豆到港还是偏低，远期基差持稳。

在美豆关键生长阶段，天气问题使得盘面较为敏感，关注后续天气情况。