美尔雅期货-PVC周报：宏观风险叠加基本面偏弱，短期延续弱势-220619

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供给端：短期上游开工稳定。

电石流通货源依旧较多，降价后电石厂成本压力大，暂时电石开工以稳定为主。

短期PVC检修有所增多，行业开工或有所下降。

目前多数生产企业保持预售，但接单情况环比有所转弱。

需求端：下游需求未明显好转。

下游保持刚需采购，逢低补货为主，短期下游需求难有明显改善，整个6月预计需求改善幅度有限。

库存端：中游库存增加。

国内PVC回落调整，终端成交平稳，中游库存仍然略增，但增幅环比放缓。

基差端：基差小幅扩大。

本周期货持续回落，现货跟随，基差小幅扩大。

后续持续关注：第一：原油、煤炭价格；第二：宏观地产、基建政策落实；策略：内需未见明显好转，市场缺乏利好驱动，另外宏观层面海外加息狂潮利空大宗商品。

但电石企业亏损幅度增加，后期降幅有限，对PVC或能形成一定支撑，短期PVC延续弱势震荡，暂时观望等待企稳。

风险点：原油煤炭大幅回调。