中银国际-大类资产追踪周报：A股成为避风港，北上资金6月以来流入近600亿-220619

《中银国际-大类资产追踪周报：A股成为避风港，北上资金6月以来流入近600亿-220619（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际-大类资产追踪周报：A股成为避风港，北上资金6月以来流入近600亿-220619（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

资产概览A股市场上行势头持续，海外权益市场普遍下跌，债券市场普遍上涨，商品市场回调显著。

权益市场方面，A股市场持续上行，其中沪深300上涨1.65%，中证500上涨1.22%，科创50下跌0.98%；海外权益市场普遍下跌，其中纳斯达克指数下跌4.78%，法国股票下跌4.92%，日本股票下跌6.69%。

债券市场普遍上涨，中证国债上涨0.05%，中证企业债上涨0.09%。

商品市场回调显著，南华商品指数本周下跌5.34%，螺纹钢下跌9.16%，铜下跌5.15%，大豆下跌2.63%，黄金下跌1.78%，原油下跌9.62%。

从相关性看，目前股债跷跷板效应有所下降，商品与权益的正相关性有所下降。

最新观点宏观影响因素方面，本周主要正贡献来自情绪类和经济增长类因子，其中经济增长类因子连续两周提供主要正贡献；本周主要负贡献为货币利率类因子，该类因子连续两周提供主要负贡献。

北上资金本周净流入环比下行，融资买入活跃度上升。

北上资金本周净流入174.04亿元，上周净流入368.30亿元。

截至6月16日融资融券余额为1.56万亿，较上周末增加267.54亿元；融资买入额占融资余额比为5.77%，位于最近三个月前5%分位。

北上资金分行业看，食品饮料、银行、医药流入规模居前；钢铁、电力公用、石油石化流出规模居前。

机构调研数据看近四周关注度较高的是电力设备、通信、国防军工、机械、电力公用等行业。

股指期货市场方面。

本周三大股指合约基差均下降，三大股指合约持仓量均下降，成交量均上升。

债券市场段端利率持续上行，信用利差下行。

长端利率本周上行2.26bp至2.78%，短端利率上行0.51bp至2.01%。

货币政策流动性的宽松力度较上周收紧，7天回购利率本周上行7.21bp，上周下行4.14bp，滚动20日均值处今年以来低位水平。

国债利差上行1.75bp、国开债期限利差上行0.61bp，3M中短期票据-3M国开债信用利差本周下行8.64bp。

商品市场普遍下跌。

南华商品指数本周下跌5.34%，其中工产品指数下跌5.76%，农业品指数下跌1.54%，SHFE螺纹钢下跌9.16%，LME铜下跌5.15%，LME铝下跌6.69%，大豆下跌2.63%。

COMEX黄金本周下跌1.78%，近一个月呈震荡下跌趋势。

NYMEX原油本周下跌9.62%。

风险提示疫情发展超预期恶化，量化模型因市场剧烈变动失。