中泰期货-鸡蛋周度报告：季节性淡季，蛋价进退维谷-220619

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本周蛋价回顾：本周蛋价经过短暂下跌后开始反弹，现货表现偏强，红蛋强于粉蛋。

反弹的主要原因是：综合成本线养殖户惜售，低价引发食品厂和冷库拿货增加，支撑蛋价。

不过周末蛋价再次走弱，天气仍是压制蛋价的主要因素。

截止6月19日粉蛋均价3.95元/斤，红蛋均价4.3元/斤。

当前鸡蛋仍处于历史同时期偏高位。

现货走势偏强，担忧现货超预期表现，空头主动离场带动期货反弹。

下周行情观点：现货：现货尚未到上涨时间，老鸡延淘，开产水平较高，在产存栏持续增加。

南方梅雨季，北方高温，鸡蛋存储难度增加，各环节拿货趋于谨慎，鸡蛋供需宽松，现货压力较大。

但同时下方空间有限，产业看好后市，存冷库意愿较强，对现货有支撑作用。

进入养殖户综合成本线，养殖户鸡蛋惜售，对蛋价存在一定支撑，蛋价下方空间有限。

期货：对于期货09，短期关注鸡蛋现货，现货弱势持续时间越长，越说明存栏较多，有利于存冷库蛋，则不利中秋行情，利空09。

中长期关注淘鸡：在上鸡成本高位和老鸡养殖有利润下，延淘或成为趋势，鸡蛋09合约面临存栏同比增加的压力和交割压力，维持偏空态势。

风险提示：饲料持续上涨，补栏持续较低；疫情变化影响；宏观系统性风险。