先锋期货-生猪周报-220619

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　　价格方面：河南外三元生猪价格周涨5.4%至16600元/吨，15kg外三元仔猪河南开封价格跌3.28%至41.3元/公斤，二元母猪价格跌0.84%至35.5元/公斤，淘汰母猪价格周涨3.22%至10.9元/公斤。白条价格涨0.9%至20.28元/公斤。7月合约价格周涨4.2%至17000元/吨。9月合约价格涨4.51%至19450元/吨，1月合约价格涨1.54%至20390元/吨。
　　价差方面：7月合约升水400元/吨，基差走强；9月合约升水现货2850元/吨，基差走强。9月合约与1月合约之间价差在-940元/吨，上周-1470元/吨。
　　供给方面：短期看，本周生猪出栏体重增加。中长期看，样本企业5月能繁母猪存栏量为462.91万头，环比增加1.83%。国家统计局口径，5月能繁母猪4177.3万头，环比减少0.18%，5月产能去化有限。产能是否增加，等待国家统计局数据。目前看，产能趋于稳定。
　　需求方面：屠宰量周环比减少1.61%。本周屠宰加工毛利润亏损99.74元/头，亏损较上周减少12.09元/头。重点屠宰企业鲜销率89.19%，较上周减少0.01个百分点。
　　库存方面：内重点屠宰企业冻品库容率23.46%，较上周增加0.47个百分点。
　　利润方面：自繁自养亏120元/头，上周亏157元/头。外购仔猪盈利85元/头，上周盈利47元/头。自繁自养亏损减少，外购仔猪盈利增加。
　　操作建议：能繁母猪产能趋于稳定。9月之前，饲料价格大跌可能性较小，养殖利润的恢复可能以生猪价格的上涨实现。目前外购仔猪有盈利，但屠宰亏仍面临亏损，盘面远月大幅升水。09合约多单前高止盈。