东方证券-医药生物行业周报：行业估值处于历史低位，建议关注常态化核酸检测相关标的-220620

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板块双周表现：近两周沪深300指数上涨5.37%，医药生物（申万）指数上涨7.23%，较沪深300的相对收益为1.86%，行业排名第7位。

自2022年初以来，沪深300指数下跌12.78%，医药生物（申万）指数下跌18.26%，较沪深300的相对损失为5.48%，整体涨跌幅在行业中排名22位。

分子板块来看，近两周7个申万医药子行业中，8个板块均上涨，SW医疗服务、SW中药II涨幅靠前，分别为10.00%、6.94%，SW化学原料药、SW医药商业II涨幅最末，分别为4.34%、0.41%。

自年初以来，整体医药板块走势较弱，7个子行业涨幅均为负值，其中SW医疗器械II涨幅最末，为-19.23%。

个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近两周医药行业A股（包括科创板）有313家股票涨幅为正，112家股票下跌。

近两周涨幅排名前五的个股为信邦制药（+32.38%）、康辉制药（+25.72%）、大理药业（+25.44%）、长春高新（+25.23%）、昭衍新药（+23.37%）。

近两周跌幅排名前五的个股为*ST济堂（-67.71%）、*ST金泰（-64.56%）、新华制药（-11.37%）、欧林生物（-10.90%）、润都股份（-10.87%）2）陆股通持股：近两周北向资金合计净买入73.53亿元，其中流入110.88亿元，流出37.35亿元。

从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为康拓医疗、爱博医疗、普门科技、安必平、新华医疗。

减持前五分别为ST康美、北大医药、南新制药、奕瑞科技、通化金马。

3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有61家公司发生大宗交易，成交总金额为49.79亿元。

大宗交易成交前五名为爱美客、康龙化成、奕瑞科技、昭衍新药、国际医学。

板块估值水平：近两周医药生物板块的PE（TTM）估值达到23.86X，仍低于近五年平均PE37.08X。

近两周板块估值维持平稳，仍处于历史较低水平。

同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-8.47%，相对沪深300的溢价率为95.06%。

行业要闻：1）2022年国家医保目录调整征求意见；2）上海市2022年第三批原研/参比制剂/创新药品挂网采购公示；3）国家药监局召开医药外资企业座谈会：高度重视服务外资企业；4）阿斯利康/默沙东MEK抑制剂在中国申报上市；5）正大天晴治疗哮喘1类新药获得临床试验默示许可。

常态化核酸检测有望带动医药产业链发展，建议关注相关产业链标的。

1）为应对新冠疫情，国内创新性地提出建设高密度的核酸检测“小亭子”，意义深远。

2）此外，常态化核酸检测有望带动医药产业链的发展。

检测是基础，中国整体检测水平有望快速提高，同时对整个核酸检测产业链起到正向带动作用：上游国产生物试剂原料企业、中游试剂盒企业、下游ICL企业均有望迎来快速发展。

进一步来看，检测水平有望带动全新成药靶点的发现，促进医药产业的创新与进步。

投资建议与投资标的建议关注：华大基因(300676，未评级)、金域医学(603882，未评级)、诺唯赞(688105，未评级)、百普赛斯(301080，未评级)、君实生物-U(688180，未评级)、兴齐眼药(300573，增持)、佰仁医疗(688198，买入)、阳光诺和(688621，买入)等。

风险提示新药研发推广上市不及预期、行业带量采购政策超预期、疫情再次爆发等风险。