天风证券-安踏体育-2020.HK-冠军体验店落地，差异化/年轻化/科技化带动主品牌全面提升-210719

《天风证券-安踏体育-2020.HK-冠军体验店落地，差异化/年轻化/科技化带动主品牌全面提升-210719（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-安踏体育-2020.HK-冠军体验店落地，差异化/年轻化/科技化带动主品牌全面提升-210719（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

安踏冠军体验店近期登陆北京、青岛及成都。

据公司官微，7月16日安踏冠军体验店率先登陆在北京王府井，7月17日也陆续登陆青岛梦乐城和成都万象城。

奥运主题空间将全面多维度地展示安踏奥运故事，并通过一系列的互动装置，让消费者身临其境感受到奥运氛围，一同加入安踏奥运助威团。

作为中国运动领导品牌，安踏积极推动新国货的崛起。

北京安踏冠军体验店位于王府井百货大楼前，以奥运会标志五环为设计灵感，整个空间呈现出金属幻彩的高科技质感。

北京安踏冠军体验店选址王府井，与王府井论坛以及王府井管委会合作，从夏季奥运会开始，直至北京2022年冬季奥运会，持续将奥运文化推广至大众之中。

聚焦双奥战役是安踏“赢领计划”的重要聚焦领域之一。

聚焦2020东京奥运会和2022北京冬奥会“双奥战役”。

借势奥运的体育品牌制高点，推出“爱运动中国有安踏”的品牌概念赢领奥运营销，开发“冠军系列”高阶商品，推出全新“冠军店”，重点布局一二线城市主流商圈。

国旗款卖点鲜明，是“专业为本，品牌向上”的重要抓手，同时也是落地科技赋能的重要载体。

具体来看：1、国旗款商品借助独特标识和全新故事包，形成鲜明的差异化特色。

在双奥来临之际，提高专业度和高质感的形象设计，引领品牌向上突破，提升第一运动品牌形象；借助顶级资源赛事巩固主品牌专业运动的发展定位，进而带动商品销售；2、营销互动年轻化，带动国旗款破圈。

凭借顶流王一博，借助其庞大的高质量高粘性粉丝群体，与Z世代形成更广泛破圈与互动，对标超越头部竞品。

3、国旗款有望推动代表性科技产品落地，赋能商品发展。

安踏在累计支持8届奥运会和28支中国国家代表队、申请超1400项国家专利基础上，持续为更多国家队打造先进的比赛装备；同时，将加快大众商品运动科技的自主研发和迭代，不断完善创新资源的全球布局，尤其是中美日韩意五大设计研发中心及专业人才队伍的搭建，5年投入超40亿元专业研发提升科技基因。

4、借助差异化、年轻化、科技化等手段，未来或加速门店覆盖及店效提升；同时配合DTC及电商发展，以国旗款为引领，全年带动主品牌增长。

维持盈利预测，给予买入评级。

未来24个月，安踏品牌将坚持两大核心策略：专业为本，品牌向上。

通过完善全球研发体系、赢领Z世代、赢领双奥战役、加速DTC升级、赢领数字化变革、巩固儿童运动领导地位及推动可持续发展等核心举措，在运动科技研发水平、品牌影响力及市场规模上保持在中国市场的领先优势。

预计公司2021~2023年营收分别为440.90、526.59、612.92亿元，21~23年归母净利润分别为78.80、97.59、114.73亿人民币，对应EPS分别为2.92、3.61、4.24元人民币，对应PE为53、43、36X。

风险提示：国旗款销售不及预期，核心高管流失等。