财信证券-行业配置及主题跟踪周报：版号核发重回常态，持续看好游戏板块发展潜力-220619

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核心摘要投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。

我们建议关注这些方向：（1）类现金资产。

例如：煤炭、地产、银行、（中字头）的建筑、水电、通信运营商等高分红、高股息资产；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。

例如产业周期反转的生猪养殖板块；（3）产销两旺的板块。

未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机；（4）新能源等赛道股。

新能源等赛道股仍处于产业爆发阶段，仍有一定投资机会，重点关注有业绩支撑的赛道板块个股。

热点主题聚焦：（1）国家级转基因玉米大豆审核标准落地，种业振兴或将再掀新篇章。

6月8日，农业农村部官网发布《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》、《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》的通知。

从产业层面来看，随着转基因玉米、大豆审核标准落地，转基因品种或将重塑原有的行业格局，头部企业或将在新的竞争格局中抢占先机率先受益，迎来高速发展的黄金时期。

相关标的有：隆平高科、登海种业等。

（2）游戏版号核发重回常态化，持续看好游戏板块发展潜力。

6月7日，国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，包括完美世界的《黑猫奇闻社》、英雄互娱的《极无双2》在内的60款游戏获批。

中短期来看，新产品的陆续上市有助于为公司持续贡献业绩增长。

而长期来看，精品化和出海的趋势或将进一步打开行业的成长空间。

相关标的有：三七互娱、完美世界和吉比特等。

（3）政策利好频出，交通基础设施建设有望提速。

6月6日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强到交通运输部考察，并主持召开座谈会。

李克强提出，交通是发展的先行官。

要坚持适度超前，加强交通基础设施和现代物流体系建设，抓紧梳理开工一批项目，优化审批，加大长期低息贷款支持。

虽然目前受疫情反复影响，复工复产还相对受限，施工也进入淡季，但整体来看，在政策的利好以及下半年旺季到来的前提下，叠加疫情缓和，交通基础建设需求有望加速落地，水泥等建筑材料或将率先受益。

相关标的有：海螺水泥、天山股份和东方雨虹等。

热点主题收益表现：6月06日-6月10日热点主题中，涨幅靠前的为锂矿、海南省国资、磷化工、有机硅和炒股软件等。

主要原因是受“稳增长”促消费政策和新能源赛道持续景气影响，相关板块受到追捧。

跌幅排名前五的分别是土地流转、4G、大豆、网络彩票和K-12教育，主要原因是相关板块当前估值过高，近期资金收紧出现的明显调整。

上周（6月06日-6月10日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是煤炭、石油石化、有色金属、非银金融和公用事业；跌幅前五的分别是社会服务、传媒、农林牧渔、家用电器和电子；上周累计净流入排名前五是有色金属、非银金属、基础化工、煤炭和石油化工；上周累计净流出排名前五是电子、机械设备、建筑装饰、农林牧渔和计算机。

风险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。