申港证券-轻纺美妆行业周报：人造草坪需求增长，关注龙头企业-220619

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每周一谈：人造草坪需求增长关注龙头企业事件：城市绿化与健身设施需求高增，推动人造草坪行业发展。

近年来，全球运动场地及城市绿化需求显著提升，人造草坪因其低维护成本、使用寿命长且不易受环境影响等特性逐渐替代天然草坪，被应用于体育球场及室内外草皮装饰等项目建设，人造草坪市场也随之迅速扩张。

人造草需求高增，对比天然草成本优势明显。

据SyntheticGrassWare官网数据显示，在12年的使用期内，人造草坪与天然草坪的总成本分别为8.6万人民币及23.2万人民币，相差2.7倍。

此外，人造草坪相比于天然草皮，显著降低了运动员受伤概率，随着近年国内加速建设体育场地及海外的场地更新，加上人造草替代天然草优势明显，人造草坪近年需求高增。

人造草行业成长快速，2017-2019年复合增速达8.93%。

2017至2019年，全球人造草坪销售额由150亿元提升至178亿元，CAGR达8.9%，行业规模维持较高增速成长。

其中，休闲草为主要增速来源，2019年全球运动草、休闲草销量分别为1.6亿平方米、1.37亿平方米；而2015年至2019年，运动草与休闲草销量年均复合增长率达8.72%、24.91%，休闲草市场增速明显较快。

EMEA市场销量最大，美洲市场单价最高。

2019年EMEA地区（欧洲、中东、非洲地区）、亚太地区及美洲地区人造草坪销量分别达1.29亿、1.05亿及0.63亿，全球总销售量占比分别达43.49%、35.42%及21.09%。

其中，EMEA人造草市场销量第一，美洲为全球人造草单价最高的地区。

亚太地区销量增速快，中国市场有望迅速扩大。

2019年，中国人造草坪销量为0.75亿平方米，占亚太地区及全球总销量71.2%、25.16%，为亚太地区主要销售国家。

据AMIConsulting预测，2023年亚太地区人造草坪销量将达1.64亿平方米，且2019至2023年人造草销量CAGR高达21.6%，国内人造草市场规模有望迅速扩大。

此外，中国为全球人造草第一大出口国，2019年中国人造草出口量占全球总出口量61%，全球各地区销量成长将同步带动中国人造草行业发展。

行业集中度提升，中国头部企业扩大市场份额。

截至2019年为止，全球近400家人造草坪企业，其中43家企业产能大于150万平方米，占总体产能85%，市场集中度较高。

按销量看，全球前十大企业有4间中国企业，其中共创草坪销量达3000万平方米，远高于国内外其他竞争对手，稳居全球第一。

按市占率看，国内头部企业”共创草坪“、”青岛青禾“、”傲胜股份“、”乐陵泰山“占据全球总销量的32%，分别达15%、10%、4%、3%，整体较2017年成长2pct，国内企业竞争力稳定提升。

国内城市健身与体育项目激励政策陆续实施，推动人造草坪行业发展。

21年起，政府陆续推行支持足球、健身步道及各类体育设施的规划和投资政策。

预计2025年每万人拥有足球场地数量达0.9块，较2019年每万人拥有0.75块有显著提升，且将扩建或改建2000个以上不限于体育公园、健身中心及公共体育场馆等场地设施，使人造草坪行业中长期需求得到支撑。

此外，《“十四五”体育发展规划》明确指出将重点培养足球相关人才，提高足球运动于国内的渗透力，间接扩大人造草市场需求，预计国内人造草行业未来规模成长可期。

政策端、消费端持续发酵，看好人造草坪行业前景。

政策端、消费端持续发酵，从政策端看，国内外正推进健康管理及体育设施等长期建设政策，利好人造草坪持续发展。

从消费端看，近期国内以新建运动场地为人造草主要需求来源，而国外以更新运动场地为人造草主要需求来源。

政策端与需求端皆使人造草坪行业中长期需求得到支撑，企业业绩成长可期。

建议关注人造草坪行业龙头企业：共创草坪（605099.SH）。

市场回顾（6月13日-6月17日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨2.88%，在申万31个一级行业中排名第9，跑赢大盘，子板块中，家居用品板块表现较好，上涨4.37%，造纸板块上涨2.57%，包装印刷板块上涨1.62%，文娱用品板块上涨1.31%；纺织服装行业本周上涨1.28%，在申万31个一级行业中排名第16，跑赢大盘，子板块中，纺织制造板块上涨0.36%，服装家纺板块下跌1.05%，饰品板块下跌4.15%。

行业数据追踪：家具：本周TDI价格较上周有所上涨，MDI价格较上周有所上涨。

造纸：根据卓创资讯，纸浆方面，6月17日，针叶浆市场价7264.29元/吨，较上周五下跌1.31%；阔叶浆市场价6,630.68元/吨，较上周五下跌0.70%；本色浆市场价6743.33元/吨，较上周五下跌0.59%；化机浆市场价5566.67元/吨，与上周五持平。

包装纸方面，6月17日，瓦楞纸市场价3653.13元/吨，较上周五上涨0.43%；白卡纸市场价6270.00元/吨，较上周五下跌0.48%。

文化印刷纸方面，6月17日，双胶纸市场价6112.50元/吨，较上周五上涨0.62%；生活用纸方面，6月17日市场价7775元/吨，较上周五下跌0.32%。

纺织服装：纱线的价格有所下跌，涤纶的价格有所下跌。

投资策略：化妆品及医美板块龙头公司2021年年报和2022Q1业绩普遍增速较高，加之即将到来的暑期医美热，我们认为，近期可以关注医美板块龙头【爱美客】、【华熙生物】；化妆品板块建议关注敏感肌龙头【贝泰妮】。

风险提示：疫情反复风险，行业竞争加剧风险。