中泰期货-玉米及玉米淀粉周报：基本面整体变动不大，玉米行情稳定偏强-220619

《中泰期货-玉米及玉米淀粉周报：基本面整体变动不大，玉米行情稳定偏强-220619（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰期货-玉米及玉米淀粉周报：基本面整体变动不大，玉米行情稳定偏强-220619（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

上周玉米现货价格分区域小幅波动，华北地区深加工跟随到车数量灵活变动，但整体偏强。

东北产区收购价格偏稳，北方港口与产区持续倒挂，玉米集港量偏少，收购价格稳定运行。

华南港口由于内贸库存持续攀升，收购价格偏弱运行。

目前国内玉米市场支撑与压力并存。

小麦价格因国储库开收，价格相对稳定，且与玉米之间的价差维持高位，间接支撑玉米；进口谷物成本高企，对内贸玉米难以形成有效挤占；在新粮上市之前，市场将更多依赖现有的社会库存来满足消费，而贸易环节库存成本普遍较高，也限制了玉米下方空间。

以上因素均对玉米行情形成支撑。

同时市场也存在一定压力。

一方面定向稻谷拍卖每周200万吨投放量，对玉米需求形成一定挤占。

另一方面，进入4月份以来玉米消费表现偏差，目前无论深加工还是饲料厂库存均较充裕，下游采买玉米意愿不强。

不过需要注意的是市场传言稻谷拍卖有可能在6月底暂停，若消息属实将对玉米市场形成新的利多。

基于此，我们预计玉米短期行情将维持震荡偏强走势，难有大幅波动。

淀粉方面，从其自身基本面看，当前淀粉生产利润较前期有所降低，但整体利润尚可，淀粉开机率持续攀升，淀粉供应增加。

同时淀粉下游企业经过前期补库之后，其采购意愿减弱，淀粉库存开始止降回升，这将给淀粉价格带来一定压力。

从成本端看，华北地区玉米价格快速上涨之后，推升淀粉生产成本，淀粉价格也难有大幅下跌空间。

风险因素：建议关注政策拍卖政策变化、玉米价格高企对需求的负面影响以及俄乌关于乌克兰粮食出口协议进展。