东吴证券-商贸零售行业跟踪周报：618数据速递，大促收官，消费品展现韧性，美妆、小家电国产品牌表现突出-220619

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本周行业观点（本周指2022年6月13日至6月17日，下同）2022年618圆满收官，从平台战报上看消费整体的释放情况尚可，体现了较强的韧性。

京东累计下单金额超3793亿，同增10%，在疫情对物流的影响下仍保持正增长。

拼多多美妆、家电品类景气度高，美妆全品类销量同比增长122%，家电全品类销售规模同比增长103%；抖音电商快速发展，直播总时长达4045万小时，参与活动商家数量同比增长159%。

化妆品：行业整体增速一般，品牌分化明显，国产化妆品龙头表现突出。

受疫情期间出行减少等因素影响，化妆品行业大促表现整体较为一般。

据魔镜数据，6月1日至17日，美容护肤/彩妆行业GMV同比+2.4%/-14.3%。

部分优质国产品牌取得远高于行业的增速，魔镜数据显示，6月1-17日，华熙生物旗下夸迪/米蓓尔的GMV分别同增164.5%/327.4%，珀莱雅旗下珀莱雅/彩棠GMV同比增长83.7%/231.4%，薇诺娜/瑷尔博士/可复美GMV同增21.2%/22.4%/36.2%。

国产化妆品品牌618大促排名表现较佳，头部国牌品牌力持续成长。

天猫方面，据魔镜数据，6月1-17日，珀莱雅、薇诺娜分别名列天猫美容护肤行业销售额第5/7名，华熙生物旗下的夸迪名列第12。

抖音方面，据壁虎看看数据，6月1-17日，珀莱雅/润百颜名列抖音个护清洁行业第6/9名，花西子、毛戈平分列抖音美妆行业第1/2名。

小家电：扫地机器人和智能投影仪稳健增长，渗透率不断提升。

据魔镜数据，6月1-17日，扫地机器人/智能投影仪行业GMV分别同比+12.2%/3.1%。

极米、科沃斯稳居行业天猫销售额第一名，二者GMV分别同比增长12.6%/20.8%，均快于行业大盘。

投资建议：本次618品牌间分化显著，优质品牌能够取得远高于行业大盘的增速。

推荐标的：化妆品优质国产品牌企业华熙生物、珀莱雅、贝泰妮，投影仪龙头极米科技等。

风险提示：疫情反复；终端消费景气度下降；市场竞争加剧等。