国元证券-医药生物行业双周报：持续看好医疗服务及消费医疗板块-210718

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报告要点：市场行情回顾2021年7月5日至7月16日，申万医药生物指数下跌1.54%，跑输沪深300指数1.81pct，在28个申万一级行业指数中排名第23。

医药七个子板块中，仅生物制品II实现上涨4.76%。

中药II、医药商业II、化学制剂、医疗服务II、医疗器械II、化学原料药分别下跌4.94%、4.81%、4.42%、2.08%、1.80%、1.26%。

截至2021年7月16日，医药板块估值为40.07倍（TTM整体法，剔除负值），比2010年以来均值（39.52X）高0.55个单位。

溢价率方面，医药板块相对于沪深300估值溢价率为180.08%，较2010年以来均值（216.24%）低36.16个百分点。

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