国盛证券-银行业本周聚焦：北向资金持续加仓银行；票据利率略有回升-220619

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北向资金加仓了哪些银行？1、行业情况：北向资金净买入银行金额处于市场前三。

6月以来，北向资金持续加仓A股，截止本周五，本月净流入超过586亿，而前5个月累计净流出。

其中，银行板块净流入接近55亿，在申万行业中排名第3（仅次于食品饮料和电力设备）。

若从周度净流入情况来看，北向资金净流入银行29亿元，同样排名第三（仅次于食品饮料和医药生物）。

2、个股情况：6月以来，招商、平安、邮储银行等低估值优质银行获北向资金加仓金额较高。

1）当前持仓情况：北上资金持股银行市值前5分别为招商银行（657亿）、平安银行（255亿）、兴业银行（178亿）、宁波银行（140亿）、工商银行（79亿），占其各自A股流通市值的8.0%、9.1%、4.4%、6.3%、0.6%。

2）北向资金变动情况：A、净流入：6月以来，招商银行（11亿）、平安银行（8.4亿）、邮储银行（4.9亿）、农业银行（4.6亿）、江苏银行（4.1亿）获净买入金额为板块前五。

从本周情况来看，招商（5.9亿）、平安（5.0亿）、邮储（2.7亿）和农行（2.5亿）净流入金额同样位于前五名，而成都银行净流入3.04亿（板块第三），扭转之前净流出的趋势。

B、净流出：6月以来，北向资金净流出建设银行和宁波银行3.7亿元和2.1亿元，金额较高，占各自A股流通市值比重分别减少0.11pc和0.65pc。

值得注意地是，宁波银行本周已经获得2.1亿的净流入，排名行业第6。

另外，兴业银行本周净流出6.58亿元，行业内最高，对应A股流通市值比例下降0.16pc，6月以来累计来看，北向资金仍净流入2.58亿元。

重点数据趋势：票据利率略有回升本周，3个月期国有大行+股份行、城商行银票转贴现平均利率分别为1.44%和1.59%，环比上周增加25bps和23bps。

目前票据利率水平已经超过5月，但仍相对较低（1-4月中枢水平在2%以上），未来趋势仍需持续跟踪。

权益市场跟踪：1）交易量：本周股票日均成交额1.13万亿元，环比上周增加765.39亿元。

2）两融：余额1.56万亿元，较上周增加1.75%。

3）基金发行：本周非货币基金发行份额386.22亿，环比上周减少434.62亿。

6月以来共计发行1394.12亿，同比减少324.05亿。

其中股票型36.84亿，同比减少135.21亿；混合型96.82亿，同比减少906.25亿。

利率市场跟踪：1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为7488.70亿元，环比上周增加2230.50亿元；当前同业存单余额14.54万亿元，相比5月末增加1339.30亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.24%，环比上周减少3bps；6月至今发行利率为2.25%，较5月增加4bps。

2）票据利率：本周3个月期国有大行+股份行银票转贴现利率为1.44%，环比上周增加25bps；6月平均利率为1.32%，环比5月增加32bps。

3个月期城商行银票转贴现利率为1.59%，环比上周增加23bps，6月平均利率为1.47%，环比5月增加28bps。

3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.77%，环比上周增加1bp。

4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债4650.70亿，环比上周增加3701.15亿，年初以来累计发行2.95万亿，2022年全年地方专项债预算为3.65万亿。

风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。