国泰期货-期债：商品房成交面积持续回升-220617

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（以下内容从国泰期货《期债：商品房成交面积持续回升》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209全天减仓2092手，多、空分歧加大（日内多头略微占优），多头和空头内部分歧都有所加大且空头内部分歧加大得更为显著。多、空分歧方面，上午“多开”性质的增仓较昨日减少51.78%，“空开”性质的增仓较昨日减少54.74%，“多开”与“空开”之比为1.1729高于昨日的1.1011，表明期债高开后空头情绪减弱；午后债市总体维持震荡，“多开”性质的增仓较昨日减少59.64%，而“空开”性质的增仓较昨日减少51.57%，“多开”与“空开”之比1.1259低于昨日的1.3510；全天来看，“多开”与“空开”性质的增仓较昨日分别减少55.75%和53.30%，多、空分歧减弱。多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的1.0701升至1.1508，“空开”与“空平”之比则由昨日的1.4383降至0.8794，表明多头内部分歧有所减弱而空头内部分歧剧增，反映出昨日市场加剧的多空分歧在今日大幅减弱，且高开后多头自然相对于空头占优。 　　在基本面爬坑的大背景之下，商品房成交面积的持续回暖（特别是一线城市商品房成交面积7DMA持续回升的示范效应）可能成为债市进一步下跌的关键推手。资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率较为平稳（6月中下旬需要警惕回购利率向政策利率回归的风险）。