山西证券-新股周报：6月科创板和创业板新股首日涨幅均值创今年新高-220619

《山西证券-新股周报：6月科创板和创业板新股首日涨幅均值创今年新高-220619（27页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-新股周报：6月科创板和创业板新股首日涨幅均值创今年新高-220619（27页）.pdf（27页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

内容摘要：开板至今涨幅为正的新股科创板占比75%，延续分化格局上周A股市场3只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股140只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-14.81%(前值-15.08%)。

录得正涨幅的新股32只(前值33只)，平均正涨幅25.23%(前值23.92%)；录得负涨幅的新股105只(前值103只)，平均负涨幅-27.3%(前值-27.57%)。

周涨幅来看，已开板新股周内共有71只股票录得正涨幅（前值49只），其中万控智造、泰恩康、国能日新、禾川科技、中科江南、坤恒顺维、望变电气、药康生物、昱能科技、标榜股份、华兰疫苗、希荻微、铭利达、大族数控、中复神鹰、欧圣电气等周内涨幅超过8%。

今年以来A股上市开板至今涨幅为正的科创板股票占比75%（前值83.3%）。

Wind近端次新股指数较创业板为小幅折价状态（比值为0.98，前值1.01），周环比下降。

Wind近端次新股指数成份估值（市盈率，TTM-PE中值）中枢下降，而创业板估值中枢上升。

6月，科创板新股开板估值创今年2月份以来的新高首发PE方面，科创板新股6月份首发PE（摊薄）中位数为75.62倍，较5月份有所上升。

首日涨幅方面，科创板新股6月份首日涨幅均值87.27%，较5月份有较大幅度上升，为2021年10月份以来的最高值。

合并两者，6月份科创板新股开板估值（首日TTM-PE月度中位数）81.17倍，为2022年2月份以来的最高值，较5月份（54.61倍）有较大幅度回升。

以3亿元规模A类投资者为例，今年以来合计增厚收益1.41%以3亿元规模A类投资者为例（下同），上周打新收益环比增加24.08万元。

今年以来合计增厚收益1.41%；其中，创业板贡献0.77%、科创板贡献0.35%、沪深主板贡献0.28%。

周内科创板及主板无新股上市，主板铖昌科技仍未开板；创业板侨源股份、美农生物、泰瑞新材上市，美农生物无网下询价，侨源股份、泰瑞新材分别贡献打新收益8.81万元及15.27万元，合计贡献打新收益24.08万元投资建议：2022年已上市重点新股（上市时间倒序）：建议重点关注华海清科（半导体化学机械抛光（CMP）设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）、唯捷创芯-U（射频功率放大器模组（PA模组））、中复神鹰（碳纤维材料）、长光华芯（半导体激光芯片）、和元生物（基因治疗CDMO）、华秦科技（隐身及伪装材料）、东微半导（高压超级结MOSFET）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进（碳化硅衬底）。

待上市重点新股：中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（处理器及配套芯片）。

远端优质新股：统计2009年7月10日-2021年6月11日期间的2795家新股上市前四年整体涨跌幅，可以发现新股年度涨幅随着上市时间延长而逐年上升（-11.25%、1.72%、24.94%、31.79%）。

背后的逻辑可能是：上市第1年，流通市值较小，容易受到市场关注，估值溢价率较高，经营处于上升期；上市第2年，市场不再作为新股进行关注和估值，小非开始逐步解禁，估值对标成熟公司存在压力，募投项目开始实施，相关折旧增加；上市第3年，高估值基本消化完毕，募投项目开始产能爬坡和业绩释放，经营容易出现改善。

站在当前时点，我们建议关注2019年7月-2021年上市的远端优质新股，具体名单详见正文。

风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。