国信证券-港股数据追踪周报：联储加息预期陡增，美国经济衰退概率增加-220619

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核心观点市场表现：本周，在美国通胀持续上升，加息预期上升，美联储加息75bp的背景下，全球多数主要市场跌幅明显。

其中恒生指数收跌3.4%，纳斯达克收跌4.8%，标普500收跌5.8%。

本周，A股走出上涨的独立行情。

其中，上证指数收涨1.0%，深证成指收涨2.5%。

本周港股通所有行业均处于下跌状态。

总体看，金融、消费较稳定，周期跌幅较大。

其中，跌幅较小的板块是家用电器、非银金融、国防军工；跌幅较大的行业是煤炭、轻工制造、石油化工。

本周，美股交易的核心在于通胀，货币政策和经济预期。

在美联储迅速的市场预期管理下，市场将6月加息50bp的预期调整至75bp，并于6月15日的FOMC会议兑现。

根据CME数据，就当前盘面隐含的预期看，7月仍然加息75bp的概率高达87%，已成为基础假设，同时市场已经赋予了9月仍加息75bp相当大的权重（36%）。

要知道，上周五前市场所了解到的仍然是鲍威尔所说的“并未考虑加息75bp的可能性”。

美国经济预期数据进一步恶化。

据彭博，近两周，市场下修了美国GDP增速数据，上修了美国利率和通胀数据。

其中2022年末FOMC利率预期大幅上修至3.45%，超过10年美债预测收益率（3.14%）。

我们将此解读为市场预测美国经济陷入衰退的概率上升。

预期调整：本周分析师上调了8家公司的2022年净利润预测，下调了23家公司的2022年净利润预测。

上调幅度最大的公司是保利协鑫能源、中国生物制药、周大福；下调幅度最大的公司是乐享集团、周黑鸭、海伦司。

南下资金：本周，南向资金净流入量再次提速，共计净流入167.9亿元人民币（195.6亿港元）。

中国海洋石油、理想汽车-W、新东方在线港股通净流入金额位居前列；比亚迪股份、建设银行、蒙牛乳业港股通净流出居前。

风险提示：疫情发展的不确定性，经济周期下行的风险，俄乌局势的不确定性，美联储加息对市场的影响。