银河证券-传媒互联网行业周报：快手加速布局泛知识赛道，开屏广告整治初见成效-210718

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最新观点摘要1.用户对泛知识内容需求不断提升，快手布局泛知识内容生态快手于6月24日宣布推出大型直播活动“快手新知播”，在站内开启“新知嗑举大赛”，以开播场数、观看人数、主播收益等作为考量指标，以流量、奖金激励等方式进行奖励。

据《2020年中国移动互联网内容生态洞察报告》显示，用户对科普纪实的知识向内容需求增加，知识向、实用向的泛知识类内容需求分别提升了21%和16.7%。

《2020年音频泛知识付费市场分析报告》显示自2016年以来，我国泛知识付费行业市场规模及用户规模呈高速增长态势。

2.工信部大力推进App开屏弹窗信息骚扰用户问题整治据去年12月上海市消费者权益保护委员会发布的《APP广告消费者权益保护评价报告（2020）》显示，测试中近六成App在使用时会弹出广告，其中近七成没有“关闭键”。

7月8日，工信部大力推进App开屏弹窗信息骚扰用户问题整治，自从工信部大力推进专项整治后，开屏广告乱象在得到不断的规范，包括腾讯、百度、阿里在内的68家互联网头部企业已按要求完整整改。

2021年第二季度，开屏弹窗信息用户投诉举报数量环比下降50%，误导用户点击跳转第三方页面问题同比下降80%。

行业配置观点我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；此外，悦己需求催生医美行业快速发展，医美产业长期发展具有确定性，建议关注改善行业获客效率的新氧（SY.O）。

风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。