山西证券-食品饮料行业周报：次高端白酒业绩超预期，汾酒股价再创新高-210719

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核心观点上周市场横盘震荡，板块分化严重，周度成交额上升，北向资金流入。

上周钢铁、通信和采掘板块涨幅居前，农林牧渔和汽车板块跌幅居前。

其中食品饮料行业上涨3.07%，跑赢沪深300指数2.57个百分点，在28个申万一级子行业中排名第5。

上周汾酒、舍得发布中报业绩预告，预计21Q2收入继续保持高速增长，利润表现亮眼，同时，洋河公布持股计划，释放积极信号，带动白酒板块上涨，其中山西汾酒股价再创新高。

我们认为虽然下半年基数较高，预计今年下半年业绩增速会低于上半年，但结构繁荣性局面延续。

此外，加上白酒业绩中报有望迎来高增长，是板块估值的坚实支撑。

紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线。

行业走势回顾市场整体表现，上周，沪深300上涨0.50%，收于5094.77点，其中食品饮料行业上涨3.07%，跑赢沪深300指数2.57个百分点，在28个申万一级子行业中排名第5。

细分领域方面，上周，食品饮料子板块涨跌不一，其中其他酒类上涨10.84%，其次是调味发酵品（4.74%）、啤酒（4.74%）、黄酒（4.29%）；葡萄酒跌幅最大，下跌（-2.86%）、肉制品（-0.94%）。

个股方面，舍得酒业（24.55%）、燕塘乳业（23.63%）、ST维维（19.06%）、海南椰岛（17.00%）、山西汾酒（16.86%）有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告（1）7月12日，山西汾酒发布《2021年半年度业绩预增公告》显示，预计2021年半年度营收同比增加48.30亿~55.20亿元，同比增长70~80%；净利润同比增加17.66亿~20.87亿元，同比增长110~130%。

如果按照最低预计增量48.3亿元计算，2021年上半年汾酒营收高达117.3亿元，占到2020年全年营收的84%。

（2）7月12日，舍得酒业发布《2021年半年度业绩预增公告》显示，预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为7.1亿元到7.5亿元，同比增长332.42%到356.78%。

（3）酒说报道，7月9日，自中国证券监督管理委员会贵州机构官方网站发现，7月2日，贵州国台酒业股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案材料。

投资建议紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线；大众品步入Q3，高基数效应逐步消失，建议布局食品板块。

风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险。