西部证券-微盟集团-2013.HK-跟踪点评：长沙短视频直播基地是微盟在短视频界的又一次强力布局-220616

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核心结论事件：6月14日，微盟短视频直播基地长沙中心正式迎来开业仪式。

是继上海短视频直播中心一期二期项目推出后，微盟短视频直播基地版图扩张的又一力作。

长沙短视频直播基地是微盟在短视频界的又一次强力布局。

微盟位于上海的短视频中心一期占地面积近1000平米，包含教室、客厅、医院、高尔夫球馆、游泳池、网红馆、卧室和书房等20多个拍摄场景；二期则拥有全行业领先的10000多平方米室内拍摄基地,完成搭建超过30个常规及特殊场景，均配备一应俱全的专业直播设备,为布局直播业务加码提速；三期从硬件设施方面，布置相比于一二期更加前卫和年轻化，服务方面，三期更加注重凸显视频创作优势和精准营销能力。

以长沙网红聚集地城市为中心辐射全国，赋能品牌实现品效合一。

截至目前，微盟已经服务了十余行业，涉及电商、教育、医美、金融等领域，携手品牌开启品牌直播，驱动公司业绩高速增长。

以界界乐为例，第一步进行广告投放，为品牌商引流；第二步，结合品牌的行业领域和产品特点，为其配备相应优质的明星主播，打造最适宜的私域直播场景；第三步，企微社群沉淀粉丝，借助企微1V1强提醒，企微朋友圈活动预热，充分带动私域用户进入直播间观看的热情，激励用户进行复购。

进而提升公司整体销售额，根据品牌数据，界界乐视频号开播3个月，实现GMV高速增长300%，UV高出市值4.6倍，11.11大促期间直播跃升品牌榜第二。

投资建议：我们预测公司22-24年归母净利润分别为-6.85、-3.35、1.74亿元，公司长期深耕私域电商，拥有大量的品牌资源优势，考虑到私域电商的成长性和微盟的龙头地位，给予买入评级。

风险提示：大客户拓展不及预期，底层产品研发不及预期，电商环境发生变化。