红塔期货-油脂油料月报：美豆出口、南美产量，双双上调-220614

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（以下内容从红塔期货《油脂油料月报：美豆出口、南美产量 双双上调》研报附件原文摘录）
　　供需情况 　　USDA6月报告对美国的评估数据较为乐观，市场没有预期到的是南美的产量上调，表现为巴西旧作产量上调至1.26亿吨，较前期的1.25亿吨有所提高，阿根廷也较前期的4200万吨上调至4340万吨。北美方面小幅上调了旧作至21.7亿蒲式耳，导致结转库存下降至2.05亿蒲式耳，虽然最近几周北美的出口数据在不断的减弱，但未来仍会有进一步的上调空间，全球供需偏紧格局还会继续维持一段时间。 　　核心观点 　　近段时间，国际上大豆市场仍处于多头和空头信息交织的态势，没有比较明显的交易操作主线，南美巴西前期一直处于惜售的状态，目前已经错过了旧作的出货期。美国USDA6月的报告中没有对数据进行太多的调整，数据评估大方向较为乐观，后市仍会维持良好的前景预期，美豆种植进度较为缓慢，新作的种植前景压力较大，短期内难以直接转市，未来仍有一定的上调空间。 　　策略 　　豆油方面，22/23年的植物油全球产量预期较大幅度的增长，近期乌克兰农产品供应也在小幅的恢复，但国际原油价格仍偏强，宏观层面支撑油脂价格，国际油脂价格较难立马掉头，预计盘面是以震荡为主，建议单边波段操作。 　　豆粕方面，北美现货市场较为强劲，南美基本面在转弱，盘面不支持深跌，但上涨仍需要更多的驱动，预计盘面是以震荡为主，建议单边波段操作。 　　风险因素 　　汇率 天气 疫情 政策