东方金诚-美联储6月货币政策会议点评与展望：美联储陡峭化加息持续性不强， 年末起加息节奏有望显著缓和-220616

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事件：北京时间6月16日凌晨，美国联邦公开市场委员会（FOMC）宣布上调联邦基金利率目标区间上调75bp至1.5%-1.75%，为自1994年11月以来首次加息75bps；维持5月公布的6-7月减持300亿美元/月美债和175亿美元/月MBS的缩表节奏不变，符合本周市场给出的普遍预期。

会后公布的利率点阵图显示，2022年底前将加息至3.25-3.5%，大幅高于3月预计的1.75-2.0%；2023年底前将加息至3.5-4.0%，大幅高于3月预计的2.5-3.0%；但2024年将降息至3.25-3.5%。

在经济预测中，美联储大幅下调了今年经济增速预期、上调通胀预期。

其中，今年GDP增速预期由2.8%大幅下调至1.7%，PCE通胀预期由4.3%大幅上调至5.2%，明后两年预期变化不大。

失业率方面，今明后三年失业率预期分别由3.5%、3.5%、3.6%分别升至3.7%、3.9%、4.1%。

资本市场表现方面，议息声明公布后，市场担忧会否在未来的会议上继续激进加息，美股一度下挫、美债利率上行。

但鲍威尔表示，加息75个基点并非常态，这暂时解除了市场对未来政策不确定性的担忧，风险偏好获得明显提振，美股强力反弹，美债利率大幅回落。