首创证券-市场策略报告：首席周观点，静待良机-210718

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宏观经济：全面降准后债火股淡。

2021年下半年的经济大体平稳，股债整体维持震荡的概率较大，中证500和转债由于估值较低有一定的上行机会。

建议紧密跟踪疫情变化，以逸待劳，静观其变。

电新行业：添加剂瓶颈逐渐解决，六氟重新成为电解液产能核心限制，六氟供需偏紧有望持续到明年。

电解液产业链中长期有望发展为专业化企业联盟和一体化布局企业两种模式共生的状态，多氟多和天赐材料作为个中代表有望借助现阶段产业浪潮加速发展。

汽车行业：供给看，7月上旬生产、批发同比压力仍大，但降幅小幅收窄，7月16日工信部发声针对缺芯开展的工作已取得一定效果。

需求看，下半年出口、地方置换补贴政策、新能源下乡活动均将提供增量。

我们认为下半年行业供需两端均有边际向上因素，建议逢低配置板块。

公用事业：全国碳交易市场平稳开启，交易以碳排放配额（CEA）为主。

环保信息化迎来契机，发展空间广阔。

继续关注碳监测、碳数据、碳金融，清洁能源运营商及实现碳减排的运营商，以及高排放工业部门内的产业升级三条主线。

医药行业：11省试点率先推动公立医院高质量发展，我们认为，随着政策文件逐步落地，公共卫生服务能力将得到加强，医疗器械装备水平也将提升，看好医疗服务和医疗器械长期发展。

计算机行业：网络安全领域政策频发，在“滴滴事件”背景下，数据安全等网络安全的重要性进一步凸显。

网安板块每年约20%的增长确定性高，在众多政策法规的明确下，未来网络安全的投入预计将越来越大。

传媒行业：受前期营销成本与收入错配的影响，头部游戏公司业绩尚未得到释放。

我们继续关注新品爆发的游戏赛道，推荐完美世界、吉比特和心动公司。

地产行业：上半年销售景气度维持高位，价格端管控成为近期政策主要着力点，结合需求端贷款层面的收紧，下半年销售增速中枢将逐步下移。

投资增速放缓态势延续，新开工保持弱势，而竣工迎来强劲复苏。

电子行业：芯片缺货行情，让汽车电子分论坛寡头垄断流量,ICDIA四个论坛中汽车电子论坛人流量爆棚，与其他3个分论坛形成鲜明对比。

究其原因，是因为2020年下半年开始的汽车芯片缺货行情，让市场意识到汽车半导体的重要性。

农业行业：我们观察到了国家发改委持续的收储，和3季度确定性的供需缺口，我们认为猪价得反弹有望加速，动保行业有望在三季度有效的环比回升，禽产业链仍处于产能去化状态：猪＞白羽鸡＞动保＞种业。

建材行业：本周全国水泥价格继续下跌，部分省市开始实施夏季错峰生产，预计本轮淡季行情仍将持续一月左右，八月下旬需求和水泥价格或有所好转。