中原证券-环保行业“双碳”月报：碳中和板块反弹，碳市场价量齐升-220615

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5月，碳中和指数整体表现强势，涨幅达15.00%，跑赢沪深300指数，自2月25日后持续下跌以来月度走势首次出现上涨。

按照中信一级行业分类，碳中和指数权重排名前五的行业分别为电力设备及新能源行业占比54.8%，总市值为37259.08亿元；电力及公用事业行业占比9.5%，总市值为8539.76亿元；汽车行业占比7.9%，总市值为15493.72亿元；基础化工行业占比7.9%，总市值为5618.28亿元；机械行业占比6.3%，总市值为2423.18亿元。

煤炭：原煤生产保持较快增长，进口由增转降。

随着煤炭保供稳价政策深入推进，原煤生产继续保持较快增长。

5月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长10.3%，增速比上月放缓0.4个百分点，日均产量1187万吨。

进口煤炭2055万吨，同比下降2.3%，上月为增长8.5%。

1—5月份，生产原煤18.1亿吨，同比增长10.4%。

进口煤炭9595万吨，同比下降13.6%。

有色：十种有色金属产量继续保持增长。

据国家统计局数据，1-5月，我国十种有色金属产量2725万吨，同比增长0.9%，电解铝产量1640万吨，同比增加0.3%。

5月，我国十种有色金属产量564万吨，同比增长3.3%，电解铝产量342万吨，同比增加3.1%。

5月，采矿业增加值同比增长7.0%，有色金属冶炼和压延加工业增长3.4%，制造业增长0.1%。

5月，全国碳市场挂牌协议交易与大宗协议成交量均大幅增涨，CEA价格微涨。

5月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2255149吨，总成交额128120025元。

挂牌协议交易月成交量125149吨，月成交额7280025元，最高成交价61.00元/吨，最低成交价58.00元/吨，5月最后一个交易日收盘价为59.00元/吨，较4月最后一个交易日上涨0.34%。

大宗协议交易月成交量2130000吨，月成交额120840000元。

截至5月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量192736660吨，累计成交额8419194835元。

韩国碳市场5月碳配额价格由降转增。

KAU21价格5月2日收盘价为20450韩元/吨，5月31日收盘价为22400韩元/吨，涨幅达9.54%，自1月高位持续下跌以来首次上涨；成交量共计1412077吨，平均日成交量为67242吨，较上月增加，日成交量最高为128081吨。

风险提示：1）宏观经济加速下行（；（2）地缘冲突加剧；（3）疫情反。