华泰期货-玻璃纯碱周报：玻璃多空博弈加剧，纯碱延续降库趋势-220613

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（以下内容从华泰期货《玻璃纯碱周报：玻璃多空博弈加剧 纯碱延续降库趋势》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　玻璃纯碱品种：玻璃库存延续走高，地产端未见明显改善，难以拉动消费，短期缺乏上涨动力；纯碱受光伏玻璃影响，厂家库存持续去化，中期易涨难跌，短期关注浮法玻璃冷修及疫情影响。 　　核心观点 　　市场分析 　　玻璃方面，上周玻璃2209合约先强后弱，收盘价为1764元/吨，下跌16元/吨，跌幅0.9%。现货方面，国内浮法玻璃市场现货价格整体下跌，周均价1809元/吨，环比下降1.46%，同比下降35.59%；供应方面，浮法玻璃企业开工率为87.88%，产能利用率为87.96%，环比提升0.21个百分点，较上周基本持平；需求方面，上周沙河市场受端午影响整体出货偏弱，部分企业处理老库存为主，华东区域受华北、华中低价冲击，价格有所下滑，但刺激成交仍相对有限，华南地区受暴雨天气影响，企业整体出货偏弱，另外西南、西北端大体稳定，节后产销有所好转；库存方面，截止6月9号，浮法玻璃样本企业总库存7786.66万箱，环比上涨3.08%，上周库存涨幅有所扩大，企业库存压力较大。整体来看，玻璃当下仍处于高库存，弱需求的阶段，局部地区加工企业订单略有好转，但短期地产需求端暂无明显改善，后期仍需重点关注疫情发展态势和地产的实际恢复情况，短期震荡思路对待。 　　纯碱方面，上周盘面震荡下行，主力合约收盘价为3010元/吨，环比下跌117元/吨，跌幅3.74%。现货方面，国内纯碱市场与上周持平，价格坚挺；供应方面，上周纯碱整体开工率为91.79%，环比上调3.13%，上周纯碱产量60.36万吨，增幅2.71%，青海五彩装置恢复正常，以及其他个别企业负荷有所提升，总体开工率有所上升；库存方面，国内纯碱厂家总库存47.25万吨，环比减少2.35万吨，降幅为4.74%，上周库存波动不大，部分企业产销基本平衡；需求方面，延续稳定态势，下游按需采购居多，下游盈利状况不佳，对高价有所抵触，贸易商近期成交区域间存在差异。整体来看，供给相对稳定，需求端下游光伏新增装机高速增长，光伏玻璃龙头为提前抢占市场份额，扩产节奏加快，但浮法玻璃需求仍未明显好转，短期需重点关注疫情发展态势和地产政策对下游需求的实际支撑力度，预计短期市场延续震荡偏强运行。 　　策略 　　玻璃方面：短期中性，待疫情和地产好转 　　纯碱方面：中性偏多 　　风险 　　地产及宏观经济改善情况、疫情及俄乌战争外围影响、玻璃产线突发冷修等。